금투업계, 거래소 파생 증거금률 인상에 '좌불안석'

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입력 2020-03-26 11:22   수정 2020-03-26 13:41

금투업계, 거래소 파생 증거금률 인상에 '좌불안석'

    <앵커>

    연일 계속되는 증시 불안을 잠재우기 위한 조치와 관련해 금융당국과 한국거래소가 '엇박자'를 내고 있습니다.

    금융당국은 증시 안정을 위해 증권시장 안정펀드를 가동하는 데 반해, 한국거래소는 파생상품 증거금을 대폭 올리면서 리스크 관리에 방점을 두면서 시장 혼란을 가중시키고 있습니다.

    박승원 기자의 보도입니다.

    <기자>

    코로나19 확산 공포감에 직격탄을 맞고 있는 국내증시.

    증시의 변동성 확대로 시장 불안이 갈수록 커지면서 금융당국은 10조7천억원 규모의 증권시장 안정펀드를 가동했습니다.

    지난 2008년 글로벌 금융위기 당시 5,000억원 규모와 비교해 20배 늘어난 수준입니다.

    여기에 증권사에 5조원 규모의 유동성을 지원하고, ISA를 통한 주식 투자 허용 등 세제지원, 채권시장안정펀드 조성 등 증시는 물론, 증권업계 안정에 초강수 카드를 꺼내들었습니다.

    그런데 이런 상황에서 한국거래소가 찬물을 끼얹었습니다.

    현재 투자자가 파생상품을 거래하려면 증권사에 위탁증거금을 맡겨야 하고, 증권사 역시 한국거래소에 거래증거금을 맡겨야 합니다.

    한국거래소는 이 증거금 비율을 매월 초에 조정하는데, 최근 수시 조정을 단행하며, 증거금률을 일제히 상향 조정했습니다.

    투자자와 회원사인 증권사의 입장에선 이전과 같은 금액을 거래하려면 더 많은 증거금을 맡겨야 하는 겁니다.

    최근 증시의 급등락에 따른 대규모 마진콜(증거금 추가 납부 통지) 등 시장 혼란 가능성이 큰 만큼, 한국거래소가 선제적 리스크 관리에 나선 것으로 풀이됩니다.

    이런 한국거래소의 방침에 증권업계는 당장 반발하고 나섰습니다.

    한국거래소의 리스크 관리라는 취지는 이해하지만, 증거금률 상향 조정폭이 과도해 부담을 느낄 수 밖에 없다는 지적입니다.

    가뜩이나 코로나19 여파에 따른 국내 증시의 변동성 확대에 IPO시장, 해외투자 등 전 부문에서 실적 하락세가 불가피한 상황에서 증거금률을 올리면 증권사들은 자금 마련에 곤란을 겪어 주식 매도에 나설 수 밖에 없고, 이는 곧 국내증시 전반에 부담이 될 수 있다는 겁니다.

    이미 ELS에 대한 대규모 마진콜 사태로 단기 유동성에 문제가 생긴 증권사들.

    금융당국과 한국거래소의 엇박자 속에 증권사의 시름은 깊어지고 있습니다.

    한국경제TV 박승원입니다.



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