지금이 자사주 매입의 적기인 이유

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입력 2020-06-24 09:42  

지금이 자사주 매입의 적기인 이유

코로나19의 여파로 전 세계 경제가 곳곳에서 일제히 셧다운 되기 시작했습니다. 특히 주식시장은 국내외를 막론하고 3월 초부터 본격적인 폭락현상을 보였습니다. 이 와중에 국내 대기업과 금융지주 경영인들은 사비를 털어 자사주 매입에 적극적으로 나서고 있습니다.

전문가들은 자사주 매입이 기업을 위한 결정이라고 입을 모으고 있습니다. 주가가 내려가면 기업의 신용등급이 떨어지고 추후 자금조달이나 경영활동 시 문제가 될 수 있습니다. 이에 자사주 매입은 대외적으로 기업의 신뢰를 높이고 경영진의 책임경영 의사를 확인할 수 있기에 자산관리 차원에서 단행된 조치로 볼 수 있습니다.

그렇다면 중소기업도 자사주를 매입하는 것이 좋을까요? 물론입니다. 대기업과는 양상이 다를 수 있지만 중소기업도 현 시점에서 자사주 매입을 시도하는 것이 좋습니다. 자사주 매입을 하면 주식 유통 물량이 줄어들기에 주가가 상승하며 매입 후 소각할 경우 배당과 같이 주주에게 이익을 환원해주는 효과가 있습니다.

따라서 기업 주식이 과소평가 될 때 자사주 매입을 통해 기업의 성장성을 알리고 투자를 유치하는 목적으로 활용될 수 있으며 적대적 M&A에 대비해 경영권을 보호하는 수단이 될 수 있습니다. 물론 자사주가 그 자체만으로 우호 지분이 될 수 없지만 우호적인 기업과 주식을 맞교환하는 방식으로 활용할 때 우호 지분을 확보할 수 있게 되기 때문입니다. 특히 가지급금, 미처분 이익잉여금 등 기업의 재무 위험을 정리하는 데 유용하며 세금 절감이나 주주의 이익 환원, 사업 제휴, 가업 승계 등에 활용할 수 있습니다.

하지만 모든 중소기업에서 자사주매입을 활용할 수 있는 것은 아닙니다. 전년도 배당가능이익이 있어야하며 한도 내에서 자사주 매입이 가능하기 때문입니다. 또한 자사주 매입 시 대표의 개인 자금을 사용해야 하며 자사주의 취득 한도는 자본총계에서 자본금과 자본준비금, 이익준비금을 제외한 상법상 배당 가능한 이익을 사용해야 합니다.

또한 자사주를 매입할 때 주식의 가격이 시장가격보다 높으면 매입에 응한 주주의 부가 증가하고 매도하지 않은 주주의 부는 감소하는 주주간의 부이 이전으로 곤란한 상황에 놓일 수 있습니다. 그럼에도 자사주 매입은 단점보다 장점이 많기 때문에 비상장기업이라면 적극적으로 활용해야 합니다.

자사주 매입 시에는 주식 거래 시 객관적인 주식 가격의 평가를 받아야 하고 관련 규정과 법률에 맞는 절차에 따라 합법적으로 진행해야 합니다. 또한 매입 목적과 명분을 명확하게 하고 의제배당으로 오해받을 수 있기에 대응 전략과 소명자료를 마련하는 것이 좋습니다. 이에 전문가의 도움을 받아 철저하게 준비하는 것이 바람직합니다.

스타리치 어드바이져는 기업의 다양한 상황과 특성에 맞춰 법인이 가지고 있는 다양한 위험을 분석한 사례를 통해 최적화된 컨설팅을 진행하고 있습니다. 그 내용으로는 가지급금 정리, 임원퇴직금 중간정산, 제도 정비, 명의신탁 주식, 기업부설연구소, 직무발명보상제도, 기업 신용평가, 기업 인증, 개인사업자 법인전환, 신규 법인 설립, 상속, 증여, 기업가정신 플랜 등이 있습니다.

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<작성자 : 스타리치 어드바이져 기업 컨설팅 전문가 강성득, 정균철>
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