"4분기 코스피 기간조정..1680~1920 등락"-우리證

우리투자증권은 코스피 지수가 9~10월 중 연 고점을 돌파하겠지만 4분기 전체로는 기간조정을 거칠 것으로 판단하면서 코스피 등락범위를 1680~1920선으로 제시했다.

강현철 연구원은 4분기부터 경기선행지수 반등 시도가 나타나겠지만 기업이익은 2분기 연속 둔화될 가능성이 높아 상승모멘텀이 부분적으로 둔화될 것이라고 분석했다.

이에 따라 연말 장세는 기업이익의 둔화와 유로존에 대한 불확실성, 펀드환매 부담 등으로 상승탄력이 둔화되며 연말 종가는 9~10월 고점보다 낮을 것으로 전망했다.

그는 "4분기 아시아 시장에 주식물량 공급이 늘어나 한국 시장의 외국인 수급을 약화시킬 수 있다며 AIA, IRC, SITC 등의 기업공개가 예정돼 있어 글로벌 펀드의 한국물에 대한 자금 유입이 줄어들 수 있다"고 진단했다.

국내 수급측면에서는 코스피 1900~1950선에 집중되어 있는 8조8000억원의 국내 주식형 펀드 매물도 부담요인이 될 수 있다고 판단했다.

다만 4분기에 예상되는 조정은 기간조정에 그칠 것이라며 연말연초 주요 변동성 지표의 안정과 내년 기업이익 증가세가 확인될 경우, 국내 증시는 중장기적인 상승세가 이어질 것으로 예상했다.

따라서 주식비중에 대한 고민보다는 포트폴리오를 재편하는 과정에서 성장률 지표의 안정화 과정에서 유리한 가치주에 대한 관심이 필요하다고 강조했다.