워크아웃을 진행 중인 태영건설의 경영 정상화 방안 윤곽이 오늘 드러날 것으로 보입니다. 현재 산업은행을 비롯한 태영건설 주요 채권단 18곳이 모여 기업개선계획 결의를 위한 설명회를 진행하고 있습니다. 취재 기자 연결해 자세한 이야기 들어보겠습니다. 저는 지금 산업은행 여의도 본점에 나와있습니다. 태영건설의 주채권은행인 산업은행은 조금 전인 오후 3시부터 주요 채권단 18곳을 대상으로 기업개선계획 설명회를 진행하고 있습니다. 기업개선계획에는 부동산 PF 사업장에 대한 처리 방향과 무상감자 등 자본 확충 방안이 담길 것으로 보입니다. 그동안 태영건설 PF 사업장 59곳에 대한 실사가 진행됐는데, 결과에 따라 사업장별 운명이 결정될 전망입니다. 앞으로 금융당국이 추진할 PF 사업장 구조조정의 가늠자라고도 볼 수 있는 만큼 시장의 관심도 높습니다. 현재 자본총계 -6,356억원으로 완전자본잠식 상태에 빠진 태영건설의 자본확충 방안도 주목됩니다. 자본잠식을 해소하기 위해선 대주주 무상감자와 7천억원 규모의 출자전환이 필요합니다. 무상감자는 주주들에게 별다른 보상 없이 주식 수를 줄이는 것으로 자본금을 감소시키는 효과가 있습니다. 감자 이후 채권단이 대출채권을 지분 투자로 변경하는 출자전환을 진행하게 되면 부채비율이 낮아지게 됩니다. 다만 출자전환을 하게 되면 채권단 입장에선 자금 회수가 이전보다 어려워지기 때문에 출자전환 규모 등에 대한 합의에 난항이 예상됩니다. 과거 사례를 보면 지난 2013년 쌍용건설 워크아웃시 50대 1 비율의 무상감자가 단행된 바 있습니다. 산업은행은 이달 중으로 기업개선계획 결의를 위한 채권자협의회를 진행한다는 계획입니다. 태영건설 측은 기업개선계획이 결의된다면 재감사를 통해 증권거래도 재개될 것이라고 설명했습니다. 다만 거래가 재개된다고 하더라도, 무상감자와 출자전환으로 인해 주가 하락과 지분가치가 희석 등 기존 주주들의 피해는 불가피할 것으로 보입니다. 지금까지 산업은행 본점 앞에서 한국경제TV 양현주입니다.

※ 엔터분야를 전문으로 하는 임수진 대신증권 연구원이 한국경제TV 성공투자오후증시에 출연해 엔터주들에 대한 통찰력있는 분석을 제시했습니다. 성공투자오후증시는 매일 오후 2시 방영됩니다. 르세라핌, 투모로우바이투게더, 베이비몬스터... 요즘 빌보드 차트에 이름을 올리는 우리 가수들입니다. BTS 일색에서 이제는 이렇게 다양한 가수들이 세계시장에 이름을 올리고 있는데, 하지만 엔터기업들의 1분기 실적 전망, 좋지만은 않습니다. 오늘 2시의 인베스트. 엔터주를 집중적으로 분석하시는 대신증권 임수진 애널리스트와 함께 합니다. 연구원님 안녕하세요. 최근 엔터업계의 달라진 트랜드를 꼽아주신다면? 1) 기대 이상의 신인그룹 : 투어스, 엔시티위시, 아일릿, 베이비몬스터. 음반판매량도 잘나오고 화제성도 큰 상황 - 투어스 멜론차트 상위권 3개월간 유지. 보이그룹이 달성하기 어려운 기록 - NCT WISH 일본 현지화 그룹, 국내에서도 인기 많고 전국 팬미팅 예정 - 아일릿, 베이비몬스터: 데뷔 초동 앨범판매량 각각 1,2 위 기록하며 뉴진스 르세라핌을 뛰어넘는 모습 2) 버츄얼IP의 성공 - 플레이브가 르세라핌을 제치고 음악방송 1위를 하면서 반응이 뜨거움 - 음반판매량 57만장, 올림픽홀에서 첫콘서트 진행 3) 팬덤문화 변화 - 과거 팬덤 초동 경쟁. 음반판매량 높아야 재계약율도 올라간다 생각. 최근에는 앨범 구매 장려글 사라지는 추세 - 경쟁의식 많이 감소. 특히 10대와 해외 팬덤은 포토카드 모으는 것이 가장 중요 요즘 가장 잘나가는 K팝 스타는 누구이고 어떤 활약을 주목해서 보고 계십니까? 라이즈 - 음반 판매량이나 공연 규모로 비교한다면 세븐틴, 방탄소년단, 스트레이키즈, NCT드림이 압도적 - 다만, 최근에 가장 잘나가는, 화제성이 제일 큰 K팝 스타는 라이즈라고 생각 - 지난해 데뷔 앨범판매량이 100만장을 기록하며 화려한 데뷔 - 팬덤 규모 성장세 빠르며 데뷔 반년만에 팬콘서트 규모 15만명 예정 한국의 아이돌들이 빌보드 순위권에 오르는 등 활약이 여전한데, 대형 4사의 주가는 대체로 기대에 못미친다는 평가들이 많습니다. 이유가 뭘까요? - 눈높이가 올라갔음. 빌보드에는 차트가 여러개. 중요한건 HOT100과 TOP200 - TOP 200의 집계방식은 앨범판매량이 반영되어 케이팝 아티스트에게 유리. 더이상 TOP 200에는 반응하지 않는 모습 - 반대로 HOT100은 미국 현지에서 스트리밍 횟수, 라디오 플레이 횟수 등 집계방식이 다름. HOT100에 대한 영향도는 아직도 높다고 평가 - 올해 빌보드 HOT100에 새로 진입한 아티스트는 르세라핌 유일. 1주만 유지. - 빌보드 HOT100에 오른다면 주가에 긍정적인 영향 따라올 것 실제 하이브의 경우 1분기 실적이 부진할 것이란 전망들이 나오는데, 투자의 관점에서 반등을 기대할 모멘텀이 있을까요? - 1분기 활동 횟수 감소로 YoY 실적 감소는 불가피. 다만, 이는 2분기에 활동이 집중된 영향으로 연간 매출에서의 변화는 없어 부정적인 이슈는 전혀 아님 - 오히려 미래 성장에 중요한 신인의 경우 모두 성공적인 데뷔를 기록하여 하이브의 경쟁력은 강화된 모습으로 실적 이상의 의미를 가졌던 분기로 평가 - 반등 모멘텀은 크게 2개 1) 4~5월 아티스트 컴백이 많음. 15일 보넥도, 29일 세븐틴, 5월 엔하이픈과 뉴진스까지 컴백. 음반판매량에 따른 변동성 존재 2) 2분기 실적발표가 매우 중요. UMG와의 글로벌 음반원 유통 계약을 체결했는데 유통 수수료율이 감소하면서 매출 확대 규모 확인 가능. 또한, 아리아나 그란데 3월 정규 앨범 관련 매출도 주목할 포인트 투자자의 관점에서 엔터주의 움직임을 예상하는 것이 쉽지가 않습니다. 어떤 지표를 보면서 투자하는 것이 적절하다고 보십니까? - 정말 예측하기 어려운 섹터라고 생각. 음악 퀄리티, 퍼포먼스 퀄리티, 팬덤의 반응 무엇하나 예측하기 어려움 - 그렇기 때문에 주가는 음반판매량에 연동이 많이됨. 주단위로 데이터가 확인 가능하고 결국 성장 지표로 볼 수 있음 - 다만 올해는 음반판매량보다 콘서트 규모에 더 주목해야함. 코로나 기간 팬덤이 크게 확장하며 음반판매량이 증가했지만 공연의 경우 이를 제대로 반영 못했음 - 2024년 콘서트 모객수는 평균 40~70% 확대될 전망. 기존 예상치인 20~30% 보다 높은 것

삼성전자에 대한 미국 정부의 '통 큰' 반도체 지원금 규모가 어제 저녁 발표됐죠. 삼성은 이에 화답하며 미국에 우리 돈 62조원가량의 대규모 투자를 단행한다고 밝히며 TSMC와의 정면 승부를 예고했습니다. 박해린 산업부 기자와 자세한 이야기 나눠보죠. 박 기자, 당초 삼성이 20억~30억달러 정도 받을 거란 예상이 있었는데, 이보다 훨씬 큰 규모로 발표됐죠. 어느 정도 수준인 겁니까? 미국 정부는 삼성전자에 반도체 보조금 64억달러, 우리 돈으로 따지면 약 8조8,500억원 규모의 현금 보조금을 주기로 했습니다. 이에 삼성전자는 미국 투자를 170억달러에서 450억달러로 2030년까지 확대하기로 했습니다. 한화로 따지면 62조원 규모입니다. 삼성전자의 투자 규모 대비 미 정부의 보조금은 약 16%입니다. 보시다시피 투자액 대비 현금 보조금 지급 비율로만 보면 삼성전자가 인텔과 TSMC 보다 높죠. 한마디로 경쟁 회사보다 투자는 적게 했는데 지원금은 더 많이 챙긴 셈입니다. 이런 '통 큰' 결정은 미국 정부가 글로벌 반도체 매출 기준 1, 2위를 다투는 삼성전자를 끌어들여 자국 반도체 산업을 빠르게 키우겠다는 의도로 풀이됩니다. 삼성전자의 미국 내 투자 규모도 2배 이상 늘었습니다. 어디에 어떻게 투자하겠다는 겁니까? 기존에 짓던 파운드리 공장 한 개에 더해, 파운드리 공장을 추가 건설하고, 최첨단 패키징 라인과 연구개발 시설도 건설할 계획입니다. 첫번째 테일러 반도체 공장은 2026년부터, 두번째 공장은 2027년부터 4나노미터 이하의 첨단 반도체를 생산할 계획입니다. 이 같은 행보는 삼성전자가 미국에서 TSMC와 인텔 등 파운드리 시장의 경쟁자들과 정면 대결하겠다는 포석으로 읽힙니다. 미국은 엔비디아·퀄컴·AMD 등 세계 유수 팹리스가 다수 포진해있죠. 지금까지 주로 TSMC 대만 공장이 이들의 수요를 감당해왔습니다. 이 시장을 두고 파운드리 1위인 TSMC, 파운드리에 재진입한 인텔이 삼성전자를 역전하기 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 삼성전자는 이들과 정면 승부를 하려면 미국 고객과 인접한 곳에서 반도체 완제품을 납품할 완전한 생산기지를 갖춰야 한다고 판단하고, 대규모 투자를 결정한 것으로 해석됩니다. 압도적인 점유율을 자랑하는 TSMC 역시 가만히 있지 않을 텐데요. TSMC는 당초 400억 달러로 계획했던 투자 규모를 650억 달러까지 확대했고, 여기에 미국 애리조나주에 세 번째 반도체 생산공장을 건설한다는 계획을 발표했습니다. TSMC는 이미 애리조나에 반도체 공장 2개를 짓고 있는데, 이번 투자 확대로 1~4나노 공정을 모두 커버하는 3개의 팹을 건설한다는 겁니다. 대만 기업인 TSMC가 미국 본토에 대규모 투자를 하면서 양안간 갈등 고조와 미중 전략 경쟁, 대만 지진 등으로 인한 생산 차질 리스크 등을 단번에 해소했다는 평가입니다. 파운드리 1위인 TSMC 역시 미국 투자를 공격적으로 확대하고 있지만 전문가들은 삼성에게 기회가 있다고 봅니다. TSMC에 의존하고 있는 엔비디아가 다양한 이유로 공급처 다변화를 모색 중이기에, 대만 독점 시장 구도를 깨고 삼성에 대한 의존도를 높여갈 가능성이 크다는 진단입니다. TSMC는 파운드리만 하는 한편, 삼성전자는 메모리부품부터 생산과 패키징, 테스트까지 '토탈 솔루션'을 제공할 수 있기 때문에 제품 수주 단계에서부터 발주사들과 머리를 맞대야 하는 파운드리 산업의 특성상 미국 내에서 이런 전 과정이 가능해지면 제품 수주는 훨씬 유리해질 수 있다는 분석입니다. 특히 테일러 공장이 2나노 공정의 중추적인 역할을 하면서 TSMC와의 격차를 좁힐 것이란 기대가 나옵니다. 게이트올어라운드(GAA) 기술을 적용한 2나노 양산으로 TSMC와의 초미세 공정 경쟁을 본격화하며, 점유율 격차를 줄여갈 것이란 겁니다. 결국 미국 내에서 텍사스 대 애리조나의 치열한 경쟁 구도가 예상됩니다.