● 핵심 포인트 - 오는 13일 열리는 JP모건 헬스케어 콘퍼런스는 40년 이상 지속된 제약 바이오 업계 최대 행사로, 전 세계 550여 개 제약 업체가 참여함. - 이번 행사에서는 당뇨, 암 치료, 치매 예방 등 분야의 트렌드를 파악할 수 있을 것으로 예상됨. - 국내에서는 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 주요 제약바이오 업체들이 참여 예정임. - 한국의 바이오 산업은 긴 시간 투자 끝에 결실을 맺는 단계에 진입했으며, 바이오, 금융, 방산은 8대 유망 업종으로 꼽힘. - 투자 시 업종 대표주인 삼성바이오로직스, 셀트리온, 유한양행 등을 우선 고려하는 것이 좋음. - 코스닥에서는 알테오젠이 대장주로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 선별적 관세 주장은 미국 경제에 부담을 줄 수 있으며, 이는 트럼프 행정부 내에서도 우려하는 시각이 존재함. - 미국의 물가는 아직 완전히 잡히지 않은 상황에서 보편적 관세로 인해 물가 불안 심리를 자극할 수 있음. - 트럼프 대통령의 발언이나 정책에 따라 주변 환경이 예상보다 더 요동칠 가능성이 있음. - 12월 고용보고서는 시장 예상치에 크게 벗어나지 않을 것으로 보이며, 고용보다는 물가 쪽으로 관심이 옮겨가고 있음. - 트럼프 대통령의 이민 정책에 따른 고용시장 변화가 주목할 부분이며, 이는 물가에 상당 부분 악영향을 미칠 수 있음. - 연준의 금리 인상 가능성은 거의 없으며, 금리 인하 사이클에 놓여 있고, 물가 흐름에 따라 인하 횟수가 늘어날 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령이 보편 관세 대신 선별 과세를 취할 것이라는 가능성이 나오며 경제 지표에 영향을 줌. - 선별관세는 모든 수입품이 아닌 특정 핵심 수입품에만 관세를 매기는 것으로, 관세 자체를 협상 카드로 이용하겠다는 의미로 해석됨. - 이 소식 이후 달러 가치가 떨어져 환율 측면에서 숨통이 트이는 모습이 관측됨. - 미국의 경제 지표가 좋지 않으면 달러 가치가 더 낮아지고, 우리 환율이 더 떨어질 수 있음. - 12월 말 한국의 외환보유액이 전달보다 2억 달러 증가해, 외국인들이 현재 상황을 한국의 펀더멘탈 약화보다는 원화가 상대적으로 저평가된 구간으로 인식할 가능성이 있음. - 신동아건설이 5년 만에 다시 법정관리를 신청했으나, 당국과 증권가는 태영건설만큼 도미노 효과가 우려되는 사태로 보지 않음. - 신동아건설의 회사채가 많지 않고, 1금융권 대출 대부분이 사업장 담보나 보증이 있어 대출금 회수에 문제가 없을 것으로 판단함. - 건설사 CEO들의 신년사에서 올해 건설업황이 좋지 않을 것임을 시사함. - 정부가 건설 관련 예산의 70%를 상반기에 조기 집행하겠다고 밝혀, 경기 부양이 건설사 업황에 마중물이 될지 주목됨.

● 핵심 포인트 - 오는 CES 2025에서는 AI가 화두이며, 특히 AI가 적용된 다양한 애플리케이션이 발표될 것으로 예상됨. - AI 외에도 에너지 전환, 그리드 및 양자 컴퓨팅 관련 기술들도 선보일 예정임. - AI관련주로는 NAVER와 같이 AI를 적용하여 실제 수익을 창출하는 기업들을 주목할 필요가 있음. - 1월은 한 해 전체 성과를 결정하는 중요한 달로, 1월 20일 트럼프 취임일에 발표될 행정명령에 주목할 필요가 있음. - 성급한 마음보다는 1월의 주도주를 파악하여 상반기 포트폴리오를 구성하는 것이 안전한 투자 방법임.

● 핵심 포인트 - 삼성전자가 수요일 4분기 잠정 실적을 발표 예정이며, 증권가에서는 영업이익 7조 원, 목표 주가 하향 조정함. - 그럼에도 불구하고 삼성전자 주가는 사흘째 강세를 보이고 있으며, SK하이닉스가 더 강한 모멘텀을 보임. - 이유는 SK하이닉스의 4분기 영업이익이 8조 원 정도로 예상되기 때문임. - 반도체 소부장주들 역시 전반적으로 상승하였으나, 1월 한 달간의 흐름을 보면서 천천히 투자 결정을 내리는 것이 좋음. - 2025년에는 이익의 퀄리티와 성장률 모두 고려해야 하며, SK하이닉스가 보다 안정적인 투자처로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 새해 우리 시장은 지난해와는 달리 활기차게 출발했으며, 특히 최근 들어 외국인 투자자들의 순매수가 이어지고 있음. - 이러한 변화의 배경에는 한국 주식시장의 저평가와 환율 안정화가 있음. - 큰 폭으로 하락했던 한국 주식시장은 2024년 말 기준으로 고점 대비 17% 하락한 상태이며, 이로 인해 올해는 상대적으로 양호한 성과를 거둘 수 있는 토대가 마련됨. - 또, 과거 데이터를 분석해보면 지난 12개월 동안의 수익률과 비교했을 때 1월 달 수익률은 역외 상관관계가 강함. 즉, 작년에 20% 하락했다면 올해는 10% 상승할 가능성이 높음. - 외국인 투자자들은 한국 주식시장의 저평가와 환율 안정성을 바탕으로 올해 주식시장의 상승 가능성에 무게를 두고 있으며, 이에 따라 국내 주식시장으로의 자금 유입이 지속될 것으로 예상됨.

- 오는 20일 트럼프 대통령 취임 후 관세 불확실성의 향방이 증시의 미래를 결정할 것으로 예상된다. - 지난주 전미경제학회에서는 관세, 이민, 중국 및 유럽의 경기 둔화 등이 미국 경제 성장과 증시에 악영향을 미칠 수 있다는 의견이 나왔다. - 현재 증시는 종목 장세와 낙폭과 종목들의 반등이 있으나 트럼프 취임을 앞두고 매도 압력이 높아질 가능성이 있다. - 금주 시장을 움직일 개별 이벤트로는 8일 공개되는 FOMC 의사록이 주목받고 있으며 이에 따라 큰 조정이 있을 수도 있어 주의가 필요하다.

● 핵심 포인트 - 외국인 투자자들이 지난주 금요일에 이어 선물 매수를 이어가고 있으며, 이는 한국의 신용등급에 대한 우려가 해소된 데 따른 것으로 보인다. - 중국의 12월 서비스업 PMI 지표가 52.2로 전월 대비 0.7포인트 상승해 7개월 만에 최고치를 기록하면서, 중국 경기 회복에 대한 기대감이 높아지고 있다. - 이러한 분위기 속에서 국내 증시는 바닥에 대한 기대감이 높아지고 있지만, 종목과 섹터 선택에 대한 고민이 필요한 시점이다. - 현재로서는 반도체를 비롯한 업사이클을 보여주는 섹터들이 주목받고 있으며, 테마성 이슈에 민감한 코스닥 시장에서는 다양한 테마가 동시에 형성되고 있다. - 전문가는 외국인과 개인의 수급 변화를 주시하며, 내일까지 지켜볼 필요가 있다고 조언한다. 또한, 코스닥이 주봉 20일 선 위에 올라가는 것은 강세장 초입 구간임을 의미한다고 덧붙인다.

● 핵심 포인트 - IT쪽에 수급이 쏠리고 있으며, 특히 삼성전자와 SK하이닉스에 외국인 매수가 집중되고 있음. - 1월은 반도체에 대한 모멘텀이 기대되며, 주문형 반도체 관련주인 자람테크놀로지, 에이직랜드에도 관심 필요. - CES에서 로봇 관련주들이 주목받을 것으로 예상되며, 바닥권에 있는 로봇 관련주들 시세 흐름이 이어질 것으로 전망. - 로봇 관련 종목으로는 두산로보틱스, 레인보우로보틱스, LG전자 관련주인 엔젤로보틱스, 감속기 관련 종목들인 인탑스, 이랜시스 등 추천.

● 핵심 포인트 - 국내 사모펀드 운용사인 KLN파트너스가 마녀공장을 3,700억원에 인수하였으며, 이는 마녀공장의 해외 확장 가능성을 높이 평가받은 결과임. - 2023년 미국의 한국산 화장품 수입액이 14억 462만 달러로 프랑스를 제치고 1위를 기록하였음. 이는 글로벌 뷰티 산업의 패권이 프랑스에서 한국으로 넘어왔음을 보여주는 상징적인 일로 평가됨. - 작년 온스당 2050달러였던 금값이 1년새 30% 넘는 상승세를 보이며 지난주 2654.7달러에 거래를 마쳤으며, 올해도 상승세를 이어갈 것이란 전망이 우세함. - 금테크 투자 방법으로는 골드뱅킹 서비스, 금 ETF, KRX금시장에서 금 현물에 간접 투자하는 방식 등이 제안되고 있음. - 금값 상승 배경에는 지정학적인 긴장감, 글로벌 불확실성, 연준의 금리 인하 정책, 중국 인민은행의 금 매입 재개 등이 있음. - 월가의 대형 투자은행들은 올해 금의 최고치가 온스당 3000달러를 터치할 것이라 전망했으며, 반면 일각에서는 비트코인으로의 머니 무브 가능성과 강달러 추세로 인한 금값 오름세 제한을 예측함.

● 핵심 포인트 - 중국은 경기 부양을 위해 2022년 10월부터 수십 차례의 경기부양책을 발표함. - 그럼에도 불구하고 경기부양 효과가 나타나지 않자 작년 12월에는 준양적 완화 정책을 추진함. - 이로 인해 위안화 가치가 하락하였고, 이는 미국과의 갈등 요인으로 작용함. - 중국은 환율이 자유변동환율제가 아니라 관리변동환율제로, 위안화 문제를 얼마든지 통제 가능하다고 주장함. - 반면 미국은 중국의 이러한 행동이 이해되지 않는다는 입장임.

● 핵심 포인트 - 6일 : 중국과 유로존의 12월 서비스PMI 데이터 발표 - 7일 : 세계 최대 가전·IT 박람회 CES 2025 미국 라스베이거스에서 개막, 미국의 공장주문건수, 유로존의 12월 소비자물가지수 발표 - 8일 : KDI 1월 경제 동향 발표, 삼성전자 작년 4분기 실적 잠정치 발표, 미국 ADP 고용보고서 및 졸트 보고서 발표 - 9일 : 한국 옵션 만기일, 미국 FOMC 회의록 공개 - 10일 : 미국 12월 고용보고서 발표 예정

● 핵심 포인트 - 삼성전자 4분기 실적 발표가 예상치를 하회할 것으로 전망함 - 레거시 업황의 전체적인 부진을 한 번 더 확인하는 계기가 될지 반전할 만한 어떤 카드가 있을지 미리 전망 - 반도체 소부장주들의 수급이 달라짐 - 반도체 장비주에 대한 보수적인 의견과 HBM과 연계된 소재주에 관해서는 차별화된 움직임을 기대해 볼 만하다고 함

● 핵심 포인트 - 제도 개선 요인들은 거래세 인하, 안정성, 개방성 측면을 확인시켜주는 요인, 외국인 투자자들의 시각을 긍정적으로 바뀌게 하는 요인으로 작동할 수 있음 - 국내 투자자들이 해외로 빠져나가는 요인은 기대 수익률, 환율 요인임 - 다음 주에 시장 관심이 가장 쏠리는 부분은 8일로 예정된 삼성전자 실적 발표임 - 실적에 대한 기대치가 높지 않기 때문에 주가 상승을 탄력을 갖게 하는 요인으로 작동하기에는 조금 어렵지 않을까라고 볼 수 있음 - 1월에 관심을 가질 수 있는 업종은 조선과 방산임 - 낙폭 과대주에 접근하는 게 맞는지 확인한 이후에 접근하는 게 좋을 것 같음

● 핵심 포인트 - 우리은행 WM솔루션 박석현 부부장에게 역사적 저평가 구간에 있는 우리 증시는 1분기에는 좀 매력을 뽐낼 수 있을지 분석하는 시간 - 1월 효과가 통계적으로 뚜렷하다고 보기는 어려움 - 미국 시장에서 1월 효과 할 때 가장 유력한 가설은 연말에 세금 회피 가설임 - 미국 시장에서는 손실이 난 부분을 연말에 매도를 하는 경향이 상당히 많음 - 매도된 부분의 현금을 연초에 상당 부분 집행을 하기 때문에 실제로 미국 시장에서는 이런 효과가 발생을 한다고 볼 수 있음

- 현대차의 전기차 5종이 7500달러 보조금 대상에 포함됨 - 트럼프가 곧 폐지되는 것 아니냐는 우려가 있음 - 보조금 지원, 정책적인 시너지가 긍정적으로 작용될 수 있다고 생각함 - 관세가 부과되면 대미 수출은 13% 정도 감소할 수 있음 - 현대차가 미국 쪽에서 크게 약진하면서 좋은 모습을 보여줬던 게 현대차 전체 글로벌 판매량을 보면 내연기관차 포함해서 대략 한 700만 대 초반을 유지하고 있음 - 그중에서 한 170만 대 이상을 미국 쪽에서 올해 판매할 것으로 바라보고 있음 - 현대차나 기아가 작년 6월에 고점을 찍고 최근에 안 좋았던 이유는 관세 트럼프 리스크 이런 부분이 있었지만 먼저 꺾이는 모습은 결국은 실적에 대한 피크아웃에 대한 두려움이었음 - 올해는 작년 대비해서 일부 실적이 역성장이 나올 수 있다 이런 우려감이 반영이 되었던 게 작년 6월에 고점을 넘어서지 못하는 주가 상황이 지금 계속해서 되풀이되고 있는 것 아닌가 생각하고 있음

- 중국 쪽 이슈로 2차 전지주가 강세임 - 중국 기술을 사용해서 리튬이나 갈륨을 추출하는 서방 생산자들이 어려움을 줄 수 있음 - 트럼프 당선인이 대통령이 된다면 미중 무역분쟁에 대한 부분으로 관세에 대한 부분이 바이오 쪽으로도 갈 수 있음 - 미중 무역분쟁에 따라서 2차 전지 소재 관련주들의 주가가 많이 하락해 있기 때문에 매수세가 들어오는 것 같음 - 포스코는 리튬을 자체적으로 생산하기 때문에 강세를 보이는 것은 아닌가라는 생각을 지울 수 없음 - 리튬 가격이 바닥을 탈출하는 모습이 안 보임 - 리튬을 가공을 해서 배터리 셀 업체에 제공을 하는 소재업체들이 가격으로 전가를 해야 되는데 원자재 가격이 하락하고 있는 상황에서는 쉽지 않음

● 핵심 포인트 - 나스닥의 추세 이탈이 연초 들어서 계속 나오고 있음 - 우리 시장에는 외국인들이 유입이 됨 - 강한 반등의 배경을 수급적인 부분에서 찾아야 함 - 윤석열 대통령에 대한 체포영장 집행이 중지됐다는 소식과 함께 오늘 장이 살짝 출렁였지만 충격은 크지 않았음 - 시장은 우려에도 불구하고 방향성 자체는 다시 한번 위 방향을 잡고 있는 것 같음 - 코스닥은 최근에 나타나고 있는 중소형주 중심의 1월 효과에 기인한 랠리가 계속 나타나고 있음 - CES 모멘텀과 JP모간 헬스케어 콘퍼런스라는 중요한 이벤트 2개가 예정되어 있음 - 중국의 부양책에 대한 확대 기대감은 시장에 긍정적인 요소로 작용할 수 있을 것 같음 - 테슬라의 4분기 전기차 많이 못 팔았다고 나왔음 - 2차 전지 관련주들이 오늘 강세를 보이고 있는 배경을 어디서부터 찾아야 되는지 묻고 있음 - 오늘은 외인의 수급이 들어오는 장이고 그동안 많이 올랐었던 종목들이 빠지는 장임 - 테슬라 판매량 관련해서는 10년 만에 역성장이 났음 - 미국 쪽에서 전기차 보조금이 폐지가 되게 된다면 여타 2등 업체부터 타격이 좀 더 클 수 있기 때문에 테슬라 관련된 우려 자체는 일시적인 영향 가능성을 염두에 둬야 될 것 같음 - 대형주단에서는 SK하이닉스와 LG에너지솔루션, NAVER로 강한 수급이 몰리는 것 같음 - 특정 섹터가 하락하기는 하나 특정 섹터만 오른다고 하기에는 삼성전자도 2%대, LG에너지솔루션도 3%, NAVER도 3% 오름 - 프로그램 매수가 들어오는데도 하락하는 종목들은 매수세가 들어옴에도 매도가 더 강하게 나오기 때문임 - 수급이 풀려나가는 모습이 나타나고 있고 환율과 금리가 우려했던 것 대비해서 꺾이는 모습이 나타남 - 오늘이 중요한 변곡점일 수가 있음 - 외인들이 1조 원 넘게 선물을 사고 현물 동반 순매수가 나타나고 있음

● 핵심 포인트 - 한국인들이 많이 투자를 해서 들어 올렸다는 기사가 계속 나오고 있음 - 시장에 뭔가 달라지고 있다는 얘기임 - 빨리 국장을 떠나고 미국 가자 했던 것을 다시 한번 점검해 봐야 되는 시기라고 봄 - 우리 시장은 그동안의 몇 가지 시나리오 중에 첫 번째 가장 베스트 시나리오가 현실화될 수도 있겠다고 보고 있음 - 코스닥은 더 좋은 그림이 나오고 있음 - 개인들이 파는 걸 조금만 참으면 이 장 조금 더 갈 수 있다고 봄

● 핵심 포인트 - 2차 전지 저가 매수를 할 수 있는 타이밍인지 묻고 있음 - 저가 매수는 어느 정도는 유효해 보임 - 투자의 관점으로 들어가기에는 아직 헤쳐나가야 될 부분이 많기 때문에 단기적인 시각이 필요함 - 테슬라의 주가로만 본다고 하면 자율주행도 있고 옵티머스도 있고 스페이스 X도 있음 - 미국 시장을 보면 유동성이 한계에 온 것 같은 느낌이 들기 때문에 여기서 더 밸류에이션을 찢어 나가기에는 무리가 있음 - 기간 조정이 됐든 테슬라만 놓고 봤을 때는 약간의 속도 조절은 피할 수 없을 것 같음