● 핵심 포인트 - 가상자산 기업에 투자하는 대표적인 ETF는 BLOK임. - BLOK은 채굴업체, 플랫폼, 벤처투자거래소 등 다양한 가상자산 관련 회사에 투자함. - 이더리움 및 스테이블코인 관련 기업들의 비중은 약 30%임. - 최근 3개월간 BLOK 수익률은 21.7%를 기록함. - 비트코인은 금으로서의 가치가 있고, 이더리움은 은으로 분류되며 산업용 금으로 쓰이는 플랫폼으로 활용됨. - 스테이블코인은 미국 정부의 달러정책과 부합해 이더리움의 모멘텀이 비트코인보다 좋을 것으로 전망됨.

- 기술주: 금리 인하 시 회사채 발행 및 대출 비용이 줄어듦. 기술 개발을 위한 자금 확보가 용이해지며, 투자자들은 성장 가능성이 높은 기술주에 더 많은 자금을 배분함. - XLK: 대형 기술주에 집중 투자. 나스닥 100 지수를 추종하는 QQQ와 비교해 기술주에 더 특화되어 있음. - VGT: 중소형 기술주 400개 종목으로 구성. - SOXX, SMH: 대표적인 반도체 ETF. SMH는 상위 종목들의 위험 부담이 집중되어 있고, SOXX는 분산된 포트폴리오 구조를 가짐. - BOTG, ARKQ: AI, 로봇, 클라우드 컴퓨팅 관련주를 추종하는 ETF - 부동산: 주택담보대출 금리 등이 낮아지면 집을 사려는 사람들이 늘어나고 건설이나 분양 쪽으로 경기가 회복됨. 기업들의 현금 흐름이 개선되며 부동산 자산의 가치도 상승함. - VNQ: 미국 증시에 상장된 부동산 기업들을 두루 추종. 꾸준한 배당금과 저렴한 수수료, 넓게 분산된 포트폴리오가 장점. - XLRE: S&P500 지수 안에서 대형 부동산 기업들로 구성. 비교적 안전하다는 이유로 인기가 좋음. - SCHH: 가성비가 좋다는 평가를 받는 ETF - ITB: DR호턴과 레나를 보유하고 있는 주택 건설 ETF - XHB: 주택 전반에 투자할 수 있는 ETF - 헬스케어, 제약, 바이오: 금리 인하 시기에는 안정성과 성장성 모두 잡을 수 있음. R&D 연구 비용 절감으로 신약 개발에 더 많은 투자 가능. 최근 고령화 추세와 AI 기반 의료 혁신으로 성장주로서의 매력도 높음. - XLV: 일라이 릴리, 존슨앤드존슨, 애브비 등 대형 의료기업들을 보유하고 있으며, 방어적 성격을 지닌 ETF로도 평가받음. - IBB: 바이오젠, 길리어드 사이언스, 암젠 등 중대형 바이오 기업들을 중심으로 보유. 신약 승인 시 상승률이 크지만 변동성이 큼. - 금융주: 초반에는 은행 이익이 줄지만 장기적으로는 대출 수요 증가로 이익이 증가함. 증권사의 경우 주식 등 거래량 증가로 수수료 수익이 늘어남. - XLF: JP모건, 뱅크오브아메리카 등 대형 은행 뿐만 아니라 보험증권사, 카드사까지 금융기업 전반을 보유. - VFH: 지역 은행을 포함한 ETF - KRE: 지역 은행들을 위주로 담고 있는 ETF

● 핵심 포인트 - 9월 FOMC에서 금리 인하가 거의 확실하다고 시장은 기대하고 있으며, CME 페드워치에 따르면 9월 금리 인하 확률은 89.6%이다. - 비둘기파는 고용 시장의 하방 위험을 강조하며 금리 인하 필요성을 주장하고 있다. 금융 담당 부의장과 크리스토퍼 월러 연준 이사는 연내 세 차례의 금리 인하를 전망하고 있다. - 트럼프 대통령은 쿠글러 이사의 조기 사임으로 공석이 된 자리에 스티븐 미란 백악관 경제자문위원회 위원장을 지명했다. 스티븐 미란은 마라라고 합의의 설계자이자 트럼프 대통령의 경제 책사로 알려져 있으며, 가장 강력하게 금리 인하를 피력할 것으로 예상된다. - 존 윌리언스 뉴욕 연은 총재와 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 모든 상황에 열려 있지만 정책 결정은 반드시 데이터에 근거해야 한다고 강조하면서 중앙은행의 독립성이 시험대에 올라서는 안 된다고 말했다. - 잭슨홀 미팅에서 파월 의장은 인플레이션 우려가 여전히 남아 있다면서도 고용 시장의 하방 위험에 무게를 두면서 시장과 트럼프 대통령이 기대하는 정책 조정 가능성을 밝혔다. - 매파 진영은 인플레이션 상승률이 2%보다 3%에 가깝다고 지적하며 현재로선 금리 인하의 이유가 없다는 판단을 하고 있다. - 현지 시간 29일 열린 첫 번째 심리에서 법원은 쿡 이사가 제기한 소송중 이사직 유지 신청에 대해서는 결론을 내리지 않았다.

● 핵심 포인트 - 금일 달러 환율은 0.1원 내린 1390원에서 출발해 현재 1391.5원까지 오름. - 지난주 금요일 달러 지수는 0.01% 하락했으며 미국의 7월 PCE 물가지표는 시장 예상에 부합했음. - 미국의 미시간대 8월 소비자심리지수는 1차 속보치보다 하향함. - 미국 내 리사 쿡 연준 이사 해임에 대한 여파가 계속되며 미국채 금리가 혼조세를 보임. - 뉴욕 증시는 트럼프의 연방정법원에서의 관세 관련 불법 이슈와 중국 알리바바의 AI 반도체 생산 소식에 기술주가 약세를 보이며 조정됨. - 야간 장에서 환율은 2.2원 상승하였고 역외 환율은 1.2원 하락하였으나 1390원 대에서 머무름. - 한국의 8월 수출입은 나쁘지 않았으며 무역수지는 65억 달러 흑자를 기록함. - 이번 주 미국의 ISM 제조업 지수 및 고용지표 발표와 9월 중순 FOMC 회의 등 빅 이벤트를 앞두고 있어 환율은 관망세를 보일 것으로 전망됨. - 금일 환율 레인지는 1384~1393으로 예측되나 시장은 혼조세를 보여 1380원대 후반부터 1390원대 초반 사이에서 등락이 예상됨.

- 중국 관련 ETF가 7월 초부터 운용자산에 편입이 많이 되었으며, AI 중심의 상승세가 두드러진 국장과 달리 미국 증시는 미국 투자자들이 공격적으로 자산을 편입하는 것을 꺼리는 편임. - 이러한 상황에서 미국 증시 내부의 자산들이 기축통화국으로 빠져나가고 있으며, 이 자산들이 어느 국가로 집중적으로 배치될 것인지가 중요한 시점임. - AI라는 큰 흐름 속에서 AI에 대한 흐름을 가장 잘 가져갈 수 있으면서도 동시에 미국의 대체 투자자산이 될 수 있는 중국 증시가 중요한 상태로 판단됨. - TIGER 차이나과창판STAR50 ETF는 중국 내부의 빅테크 기업들로 구성되어 있으며, 반도체 및 AI 테크 분야 중심으로 많이 편입되어 있음. - 중국 증시는 지난 3~4년간 눌림이 강했으나 올해 들어 본격적인 상승세가 나오고 있으며, 특히 혁신 테크 분야에 대한 집중적인 상승세가 이어지고 있음. - 엔비디아의 맞춤형 반도체 시장이 커질 경우 독점적 지위를 유지하지 못할 가능성이 있으나, 이는 대량 생산에 대한 비중을 줄어들릴 거라고 보지는 않으며, 장기적인 고객 여부가 가장 중요한 이슈임. - 향후 클라우드 기업들이 본인들의 자체 칩셋을 출시하게 되면 엔비디아는 수출 비중 혹은 클라우드 기업 대상으로의 큰 계약 건들의 비중이 줄어들 수밖에 없으며, 이에 따라 자체 클라우드 시장에 대한 진출하게 될 가능성이 높음.

● 핵심 포인트 - 미국의 7월 헤드라인 PCE는 전년비 2.6% 상승해 전월 대비 변동이 없었고 예상에 부합했음. - 근원 PCE는 전년비 2.9%, 전월비 0.3% 올랐고 근원 서비스 물가는 0.4% 상승함. 이는 주가 상승에 따른 포트폴리오 수수료 급증이 원인임. - 월가에서는 7월 PCE가 연준의 9월 금리 인하 가능성을 시사한다는 분석이 나옴. 그러나 여전히 높은 수준이며 향후 몇 달 동안 관세가 소비자에게 더 크게 전가될 것으로 예상됨. - 차기 연준 의장 후보인 크리스토퍼 월러 연준 이사는 9월 빅컷 가능성을 열어두며 노동 시장의 하방 위험이 증가했고 인플레이션이 잘 억제되고 있다면 50bp 인하를 염두에 둘 수 있다고 밝힘. ING 또한 8월 고용 보고서의 중요성을 강조하며 충격적인 고용지표가 발표될 경우 10월과 12월에도 금리 인하가 이어질 수 있다고 예상함.

● 핵심 포인트 - 서학 개미들이 선호하는 ETF는 주로 기술주 또는 크립토 마켓 코인 관련한 상품이며, 이중 ETHU와 BITX는 이더리움과 비트코인의 2배 레버리지 ETF임. - 단기 조정 시 적극적으로 대응하기 위해 3배 레버리지 ETF인 TQQQ를 선호하며, QLD와 QQQM도 인기가 있음. - 엔비디아는 실적 발표 이후 반등하는 경우가 많아 매수세가 있었으며, 기술주와 AI 관련 분야는 꾸준한 수요가 있어 긍정적으로 평가됨. - 우라늄 ETF는 원전과 관련이 있으며, 수급 불안으로 인해 가격 상승이 나타나면서 수익률이 높아짐. - WGMI는 비트코인 채굴 기업들이 AI 기업으로 변신하면서 수익 안정성에 대한 재평가가 이루어져 주가가 상승함. - 브라질 중소형주 ETF는 인플레이션이 꺾이는 모습을 보이면서 상승세를 타고 있음.

● 핵심 포인트 - 금일 환율은 2.6원 하락한 1385원에 개장함 - 간밤 뉴욕 시장에서 달러는 약세를 보이며 달러 인덱스가 98포인트 하회 - 이는 그동안의 유로화 약세가 과도했다는 인식과 함께 실제로도 프랑스 사태가 금융위기나 유럽 전체의 시스템적 리스크로 확산될 가능성이 크지 않다는 판단에 따른 것임 - 또한 미국 연준의 독립성 훼손에 대한 우려도 달러의 지속적인 약세 압력을 가하고 있음 - 이로 인해 금일 환율은 달러가 전반적으로 약해지며 하락 개장했지만 추가 하락은 어려울 것으로 보임 - 이유는 미국에서의 PCE 지표 발표 예정에 따른 경계 심리와 레벨이 낮아질 때마다 나타나는 달러 매수 수요 때문임 - 따라서 금일 환율의 하단은 1380원 상단은 1390원 정도로 예상됨

● 핵심 포인트 - 미국의 2분기 GDP 성장률 잠정치가 전기 대비 연율 3.3%로 집계되며 속보치 및 전문가 예상치를 상회했다. 이는 해당 기간 동안 미국의 순수출이 예상보다 크게 증가하고 기업 투자가 개선된 영향이며 특히 운송장비 부문의 투자가 크게 늘었다. 다만 관세로 인해 변동성이 큰 무역을 제외한 실질적인 내수 지표는 완만한 성장세를 보였다. - 지난 16일로 끝난 미국의 주간 실업수당청구건수가 계절 조정 기준 22만 9천 건으로 집계되며 전주 대비 5천 건 감소하고 시장 예상치를 소폭 하회했다. 또 2주 이상 실업수당을 청구하는 계속 실업수당청구건수도 전주보다 7천 건 감소한 195만 4천 건으로 나타났다. 그러나 AP통신은 지난 몇 달간 고용 증가세가 완만해졌고 신규 채용 규모도 계속해서 줄고 있으며 관세 영향으로 내수 수요가 둔화한 흐름도 고용 흐름에 반영된 것으로 분석했다. - 도널드 트럼프 미국 대통령으로부터 해임 통보를 받은 리사 쿡 연준 이사가 불복 소송을 제기했다. 쿡 이사는 자신을 해임한 트럼프 대통령의 결정이 연방법을 위반했으며 트럼프 대통령은 자신과 정책에 의견을 달리하는 이사는 누구든 조작된 혐의에 근거해 해임할 수 있다는 생각을 하고 있다고 주장했다. 또 트럼프 행정부가 제기한 혐의에 대해 소명할 기회도 제공하지 않은 채 해임함으로써 적법 절차 역시 지키지 않았다고 덧붙였다. 현재 미 연방대법원은 6 대 3 보수 우위 성향이다.

● 핵심 포인트 - 28일 원달러 환율은 전일 대비 8.7원 내린 1387.6원에 마감 - 27일부터 외국인들이 적극적으로 통화 선물을 매도하며 환율 하락을 주도

● 핵심 포인트 - ETF가 국내 주식시장 거래대금의 약 50%를 차지할 만큼 활발한 거래량을 보여주고 있으며, 시장 트렌드의 지표 역할을 하고 있음. - 8월 한 달간 머니마켓 상품, 대표 지수형, 금현물, 테마형으로 자금이 유입되었으며, 테마형에서는 조선, AI 전략 커버드 콜이 상위를 차지함. - 매주 화요일 신규 ETF가 시장에 상장되며, 8월에는 국내 주식형 신규 상장이 많았음. 주로 반도체, 방산, 원자력, 고배당 상품들이 출시됨. - 엔비디아는 시장의 다양한 부분의 핵심 성장 동력을 주는 기술력을 갖고 있어, 반도체뿐만 아니라 AI, 테크와 관련된 모든 분야에서 시가총액이 크고 영향력이 큼. 엔비디아에 투자하려면 반도체를 검색하기보다는 엔비디아를 보유하고 있는 종목을 리스트업하고, 각각의 상품의 테마가 어떤 산업에 영향을 미치는지 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 한국은행 금통위에서 기준금리를 연 2.5%로 동결하였으며, 미국이 9월에 금리를 내리면 연내 한 번 정도 추가 인하 가능성이 있음. - 엔비디아는 애매한 호실적을 발표하였으며, 데이터센터 쪽 매출이 시장 예상보다 저조하였고, 중국 수출용 H20 매출이 전부 빠짐. 아직 미국 정부가 매출의 15%를 가져갈지 여부는 불확실하며, 이에 따라 주가는 시간 외 거래에서 하락함. - HD현대중공업과 HD현대미포의 합병 소식이 전해졌으며, 이를 통해 미국과의 MASGA 프로젝트 및 군수 관련 사업에 적극 대응할 계획임. HD현대미포의 주주들은 HD현대중공업의 0.40주를 받게 되며, 증권가에서는 긍정적인 평가를 내리고 있으나 주가는 큰 폭의 조정을 받음.

● 핵심 포인트 - 금일 달러 환율은 1.8원 내린 1394.5원으로 출발해 현재 1391원대이며, 전일 대비 4.7원 하락함. - 전일 미국 달러 지수는 0.04% 하락했으며, 뉴욕 시장에서는 개장 이후 달러 강세를 보였으나 미국채 금리 반락으로 달러 강세가 약화됨. - 특히 유로화는 개장 이후 낙폭이 컸으나 프랑스 정국 불안에도 불구하고 유로화 낙폭을 줄임. - 전일 야간장 달러 환율은 1394.2원이었으며, NDF 역외 환율은 1391원이었음. - 금일 오전 금통위 회의가 예정되어 있으며, 기준금리 동결 의견이 우세하나 만장일치 여부와 소수 의견 존재 여부가 주목됨. - 금통위 회의 이후 이창용 총재의 기자회견 발언 역시 주목되며, 금리 인하 시기 및 소수 의견 존재 여부 언급 가능성 있음. - 최근 환율은 국내 요인보다는 대외 변수에 영향을 받고 있으며, 원화는 달러 및 유로화 대비 약세임. - 외국인의 순매수 흐름이 이어지고 있으며, 금일 환율은 1390원 선에서 머무를 것으로 예상됨. 하단은 1388원, 상단은 1396원으로 보임.

● 핵심 포인트 - 백악관이 연준 이사인 리사 쿡을 해임할 경우, 트럼프 대통령이 연준 이사 7명 중 4명을 지명하게 되며, 이는 연준 내 이사회 구도를 바꾸는 사건이 될 것이다. - 블룸버그는 트럼프 행정부가 연준 이사 교체를 넘어 지역 연은 총재 선임 과정을 핵심 기회로 보고 있다고 보도했다. - 폴리티코는 다음 주 스티븐 미란 백악관 경제자문위원회 위원장의 연준 이사 지명에 대한 상원 은행위 청문회가 열릴 예정이라고 보도했다. - 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 연준의 독립성을 강조하며, 미국 경제를 낙관적으로 보고 있으나 금리 결정은 데이터와 리스크의 총합을 고려해 결정할 것이라고 밝혔다.

- 오늘 원달러 환율은 1395원에 출발해 장 초반 1396원대로 상승했지만 이후 하락 압력을 받아 1395~6원대에서 등락 중임. - 이는 오늘 오전 위안화가 절상 고시되며 나타난 현상이며, 환율 하단에서 수입 업체의 달러 매수 수요와 역외 달러 가치 상승도 원인으로 작용함. - 또한, 오늘 코스피는 보합권 등락을 보였고 외국인은 2700억 원 정도 주식을 순매도함. - 한편, 오늘 위안화와 엔화의 경우 약세 폭이 확대되었으나 원달러 환율의 상승폭은 크지 않음. 이는 어제 환율이 과도하게 상승한 영향과 내일 있을 금통위에 대한 경계감 때문으로 분석됨.

● 핵심 포인트 - 27일 달러 환율은 전일 대비 0.3원 내린 1395.5원으로 출발해 현재 1396원대에서 등락 중임. - 전날 미국 달러 지수는 0.22% 하락함. 이는 트럼프 대통령의 연준 이사 해임설과 연준의 독립성 문제가 부각되며 달러 약세 요인으로 작용함. - 또한 프랑스의 정치적 혼란으로 인해 프랑스 장기 금리가 급등했으나, 유로화가 소폭 강세를 기록함. - 달러 환율은 야간 장세에서 1395원까지 상승했으며, NDF에서도 1393원대에서 호가를 기록함. - 따라서 이날 외환시장에서는 1390원대에서 등락이 예상됨. 다만 최근 원화 약세 흐름이 지속되는 가운데서도 상단은 여전히 무거운 상황이며, 1400원은 여전히 저항선으로 판단됨. - 그럼에도 당일 환율은 1385~1395원 사이에서 움직일 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 27일 장은 트럼프 대통령의 리사 쿡 연준 이사 해임 소식과 엔비디아의 실적 발표 대기로 움직임 - 연준의 독립성 훼손 우려로 국채 시장 혼조세 - 30년물 국채금리는 2.3bp 상승한 4.91%, 2년물 국채금리는 4.5bp 하락한 3.68%에 거래되며 달러 약세 보임 - 러트닉 미 상무장관의 정부 통계 블록체인 공개 발언으로 비트코인 소폭 상승해 현재 11만 1000달러 선, 이더리움은 4500달러 선 - 내일 실적 발표 예정인 엔비디아는 1% 오른 181달러에 마감, 브로드컴과 TSMC도 1% 넘게 동반 상승 - 애플은 내달 9일 아이폰 17 시리즈 출시 예고 후 1% 가까이 상승 마감

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령, 리사 쿡 연준 이사 해임 서한 발송 및 소송 제기 - 스콧 베선트 미 재무장관, 무역 협상 후 미국 관세 수입 연간 5천억 달러 초과 예상 - 하워드 러트닉 미 상무장관, 인텔에 이어 미국 방산업체 지분 인수 방안 논의 중 - 트럼프 대통령, 유가 배럴당 60달러 이하 하락 예측 - 8월 미국 CB 소비자신뢰지수 97.4 기록, 기대인플레이션 4개월 만에 반등 - 7월 미국 내구재 제조업체 신규 수주 전월 대비 2.8% 감소, 두 달 연속 감소 추세

● 핵심 포인트 - 오늘 환율은 간밤 유로화 약세의 영향에 1391원에 상승 출발함. - 장 초반엔 트럼프 대통령의 연준 이사 해임 발표로 인한 미 통화정책 독립성 훼손 우려로 달러가 약세를 보이며 환율도 일시적으로 1387원까지 하락함. - 그러나 환율 하락으로 인해 수입업체들의 달러 저가 매수세가 유입되고 달러가 곧바로 반등해 전체적으로 상승세를 보임. - 위안, 엔화는 큰 변동이 없었으나 원화 약세가 두드러진 이유는 달러화 실수요 매수세와 국내 주식시장에서의 외국인 매도세로 인한 외국인 커스터디 매수 증가로 분석됨. - 이에 따라 오늘 환율은 1390원대 중반까지 상승함.

● 핵심 포인트 - 환율은 미국 달러인덱스에 직접적인 영향을 받고 있으며, 현재 1,380원 후반~1,390원 초반 밴드에서 좁은 박스권을 형성 중 - 미국의 금리와 연동되며, 9월 FOMC는 PCE와 고용지표가 결정할 것으로 예상 - 한국은행은 8월 기준금리를 인하할 것으로 전망되며, 연내 두 번 인하까지도 필요하다고 판단 - 8월 금통위에서 금리 인하 시, 9월 FOMC까지 일시적으로 한미 간의 금리 격차가 벌어질 수 있으나, 이는 일시적인 반응일 것으로 예상