투자 잘하는 국순당…"본업이 술~술 풀려야 주가 더 뜬다"

2015년 이후 6년여 만에 1만원대를 회복했던 국순당 주가가 2분기 실적 발표 이후 내리막길을 걷고 있다.

지난 20일 국순당 주가는 4.59% 내린 8310원에 거래를 마쳤다. 17일부터 4거래일 연속 하락세다. 이달 초까지만 해도 국순당의 주가 상승세는 가팔랐다. 1년 전과 비교하면 120% 넘게 상승했다. 13일에는 1만1750원까지 올라 신고가를 기록하기도 했다.

그야말로 기사회생이었다. 백세주, 국순당생막걸리 등을 제조·판매하는 이 회사는 가짜 백수오 파동에 엮이면서 2015년부터 4년 연속 적자를 냈다. 작년 초에는 주식매매가 정지되는 등 상장폐지 위기까지 겪었다. 하지만 수익성 개선에 올 3월 한국거래소 관리종목 중견기업부로 소속을 변경했고 5월에는 우량기업부로 승격했다.

국순당은 지난해 5년 만에 연간 영업이익 흑자전환에 성공했다. 올 2분기 매출은 전년 동기 대비 15.9% 증가한 147억원이었다. 영업이익과 순이익은 각각 20억원, 45억원으로 전년 동기 대비 82.3%, 23.1% 증가했다.

국순당의 지난해 호실적은 투자의 힘으로 평가된다. 지난해 순이익이 187억원으로 영업이익(46억원)의 네 배에 달한다. 관계기업투자이익이 75억원, 금융수익이 196억원이었다. 국순당의 주요 종속회사는 7개인데 국순당여주명주, 자연그대로농업, 프랑스백세주, 팜업 등 해외 법인과 농업 관련 회사뿐 아니라 지앤텍벤처투자도 있다.

스마트팜 기업 팜에이트에도 투자하고 있다. 팜에이트는 서울 지하철역 등에 있는 실내농장(인도어팜)을 운영 중인 곳인데 국순당이 2대 주주다. 상장 시 수혜가 기대된다.

하지만 2분기에는 금융수익이 전년 동기 대비 29.7% 줄고 관계기업투자이익도 -5억원으로 적자 전환했다. 순이익이 늘어난 건 유형자산처분이익(44억원) 등 일시적 수익의 영향이 크다.

결국 본업의 힘을 보여줘야 주가가 반등할 수 있다는 분석이 나온다. 재무 구조가 우량한 만큼 전통주 누룩 추출물 등을 활용한 신사업에 대한 기대감은 여전하다. 국순당의 현재 시가총액은 약 1480억원인데 6월 말 기준 현금 및 현금성 자산만 532억원에 달한다.

구은서 기자 koo@hankyung.com