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'5월엔 팔아라' 글쎄…반도체·전력기기株 '낙관적' [마켓딥다이브]
마켓딥다이브 전효성 기자와 함께합니다. 5월의 첫 거래일 시장 분위기가 뜨겁습니다. 삼성전자가 전고점을 향해 달리고 있고, 전력기기 종목도 무서운 기세로 치솟고 있습니다. 전 기자, 증권가의 격언인 '5월에는 팔아라'라는 말이 무색해 보입니다. 어떻게 봐야 할까요. 추세의 힘이 시장의 공포를 이겨내고 있습니다. 한국 증시는 박스권에 갇혀 있을 땐 지루하지만, 한번 방향을 잡으면 무섭게 올라가는 특성이 지표로 증명됩니다. 2000년 이후 코스피 지수가 4월에 5% 이상 상승한 해는 6차례였습니다. 이 해에는 예외없이 5월에도 모두 상승 마감하며 강한 추세를 이어갔습니다. 올해 4월 코스피는 31% 오르며 기록적인 상승세를 보였는데요. 과거 사례를 비춰본다면 5월에도 상승 흐름이 이어질 수 있다는 분석입니다. 이번 추세를 이어갈 수 있게 하는 핵심 근거는 역시 AI인가요?빅테크 기업의 AI 투자는 '스스로 멈출수 없는 단계로 접어들었다'는 분석까지 나옵니다. 올해 빅테크 기업들의 설비투자 총액은 8060억달러(1185조원) 규모로 추산되는데, 지난해보다 73% 늘어난 규모입니다. 특히 마이크로소프트는 올해 설비투자금액을 지난해보다 61% 늘린 1900억달러로 제시했습니다. 주목할 점은 메모리 반도체 같은 부품가격 상승분을 250억달러 추가 반영했다는 점입니다. 값을 더 쳐주더라도 물량을 확보하겠다는 의지를 보인 셈인데, 국내 반도체 기업의 향후 수익성을 뒷받침하는 근거가 됩니다. 현금 흐름이 악화되니까 빅테크들이 투자를 줄이지 않겠냐는 목소리도 나옵니다만, 이들 기업은 클라우드 분야에서 수주 잔고를 빠르게 늘리고 있습니다. 미래에 벌어들일 돈, 수주 잔고가 쌓여있으니 지금의 지출도 견딜 수 있다는 관측입니다. 투자가 몰리는 반도체와 전력기기는 낙관적이라는 건데, 5월 증시에서 주목해야할 위험 요인이 있다면 무엇일까요? 채권 금리입니다. 현재 미국 10년물 채권금리는 4.37%로 연중 최고점에 근접했고, 기준금리에 민감한 2년물 금리도 3.88%까지 치솟았습니다. 이란 전쟁 → 유가 상승 → 인플레 우려 → 긴축적 FOMC로 이어진 결과입니다. 국내 상황도 녹록지 않습니다. 한국의 3년물 회사채 금리가 4.24%까지 올라가면서 기업들은 돈을 빌리기 매우 힘든 '돈맥경화' 상황에 직면하고 있습니다. 올해 1~4월 회사채 발행액은 31조 2000억원으로 작년보다 12조 2000억원 줄었고, 갚아야 할 돈은 늘어나 7조 2000억원을 순상환해야 했습니다. 이처럼 돈줄이 마르는 환경에서는 높은 이자 비용을 감당하고도 남을 만큼 돈을 쓸어 담는 기업만 살아남게될 공산이 큽니다. SK하이닉스나 LS일렉트릭, 효성중공업 같은 기업들은 AI 투자 증가에 따른 실적 호조에 힘입어 신용등급까지 올라가며 상대적으로 낙관적인 상황입니다. 반면 고금리 환경에서 돈을 빌려 건물을 지어야 하는 건설사, 유가 인상이 원가에 반영되는 화학업체들은 긴축의 직격탄을 맞게될 가능성이 있습니다. 특히 건설주의 경우 이란 전쟁 재건 기대감으로 주가가 단기간에 크게 올랐죠. 하지만 재건 기대감은 중장기적인 모멘텀이고, 고금리 리스크는 현재 마주한 악재인 만큼 보수적인 대응이 필요해 보입니다. 반도체와 전력기기는 안정적 실적에 기반한 주가 랠리를 보이고 있지만, 이들을 제외한 나머지 종목들의 밸류에이션은 꽤 부담스러운 수준이라는 지적도 있습니다. 증시에 유입된 돈이 지난해 하반기부터 빠르게 늘었죠. 반도체와 전력기기의 상승세를 이어받아 건설주, 광통신주, 원전주, 2차전지까지 강세를 보였습니다. 지난달 말 기준 코스피 상장사의 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 7.33배 수준입니다. 장기 평균이 PER 10배, 강세장 12배였음을 감안하면 코스피 6600도 고평가가 아니라는 의미로 해석이 가능합니다. 하지만 삼성전자와 SK하이닉스를 제외하면 이야기가 달라집니다. 작년 초부터 4월 말까지 코스피 상장사 이익 추정치는 472조원이 늘었는데, 90% 이상(427조원)이 삼성전자와 SK하이닉스로부터 나왔습니다. 나머지의 절반 이상(53.7%·25조원)도 반도체 기업인 SK스퀘어가 차지했고요. 삼성전자와 SK하이닉스의 12개월 선행 PER은 7.33배 수준입니다. 두 회사를 제외한 나머지 코스피 상장사(실적 가이던스가 있는 303곳)의 PER은 14.01배에 달합니다. PER 14배는 2007년의 고점(13배)을 넘긴 수준이고, 2021년 고점과 근접한 수준입니다. 결국 반도체 기업들을 제외하면 실적 증가 속도보다 주가가 훨씬 더 빠르게 올랐다는 뜻입니다. 5월 증시에서는 '실적과 주가의 격차'를 메우지 못하는 종목들에 대해 신중한 접근이 필요하다는 분석입니다.
머니플러스
버핏 "요즘 미국증시 도박판 분위기 빠져"
'미래 먹거리'라더니…골드만, 양자컴 솔루션 개발 포기
처음부터 끝까지 달랐다…한·일 최저임금 비교해 봤더니 [김일규의 정책 인사이드]
'너도나도' 올랐는데 우수수↓…'굳어버린' 대장주
원전 수주 기대감을 안고 가파르게 상승한 건설주가 코스피 7천피에 바짝 다가선 '불장'에서 외면받았다. 4일 코스피 지수는 전 거래일보다 338.12포인트(5.12%) 오른 6,936.99로 거래를 종료했다. 7,000선까지 불과 63.01포인트만 남겨둔 것이다.이에 유가증권시장에서 대부분의 업종이 오르면서, 건설주의 동반 약세가 더욱 두드러졌다. 대우건설(-8.14%), DL이앤씨(-7.78%), GS건설(-5.52%), 현대건설(-1.48%) 등 대형 건설주가 큰 폭으로 밀렸다. 최근 증권사들에서 건설주에 대해 일부 투자의견 '하향'이 나오는 등 '숨고르기' 평가가 나오며 투자심리가 움츠러든 것으로 보인다. 최근 신한투자증권과 미래에셋증권은 지난달 28일과 29일 대우건설의 투자의견을 각각 '중립'으로 하향 조정했다. 김선미 신한투자증권 연구원은 "팀코리아 기반 글로벌 원전 시장 진출, 빅배스 이후 실적 턴어라운드 등 중장기 성장성은 긍정적"이라면서도, 연초 이후 주가 상승으로 올해 예상 주가순자산비율(PBR)이 4배에 달한다. 지금 시점에서 잠시 쉬어가기를 권한다"고 했다. 김기룡 미래에셋증권 연구원도 "현재 주가 수준이 2007년 중동 사이클 당시 멀티플 상단을 웃돌고, 국내 원전 동종그룹의 밸류에이션을 비교할 때 관련 기대감은 주가에 상당 부분 반영됐다"고 평가했다. 류태환 유진투자증권 연구원은 건설주의 밸류에이션 부담과 관련해 "국내 건설사들의 원전 모멘텀은 단순 이벤트가 아니라 구조적 경쟁력에 기반한 흐름"이라며 "중장기적 관점에서 해석할 필요가 있다"고 평가했다. 종목별로는 "현대건설은 웨스팅하우스, 홀텍과의 파트너십을 기반으로 글로벌 대형원전, 소형모듈원자로(SMR) 시장 진출 기대감이 확대되며 주가가 큰 폭으로 상승했고, 대우건설 역시 가파른 주가 상승을 기록했는데 원전, SMR 외에도 중동 재건, 대미 투자 등이 동시에 반영되며 밸류에이션 부담이 확대됐다"고 짚었다.
"밤사이 폭락할까 두려워요"...'24시간 주식거래' 개미들 의견 들어보니
<앵커>오는 9월부터 주식 거래시간이 연장됩니다. 내년말부터는 24시간 거래가 이뤄질 전망입니다. 거래 시간 연장이 우리증시에 보다 많은 자금을 끌어올거란 기대도 있지만, 개인 투자자들의 피로도가 높아질거란 우려도 적지 않습니다. 증권부 김예린 기자입니다.<기자>오는 9월 14일부터 주식 거래시간이 오전 7시부터 오후 8시까지로 연장됩니다.이를 시작으로 한국거래소는 내년 말까지 24시간 주식거래 시스템을 구축한다는 계획인데, 우려의 목소리가 커지고 있습니다. [이장훈 / 경기도 고양시: 주식이 24시간 열려있으면 코인처럼 개인 생활에도 영향을 미치고, 그런게 좀 문제가 많을 것 같다는 생각이 듭니다. ][남정숙 / 서울 마포구: 자고나서 주식이 폭락해 있으면 하루종일 기분 망치는 것 같고, 거기에 신경쓰다보면 모든 생활이 안되기 때문에 밤새도록하는것은 저는 무리입니다. ]개인투자자들이 외국인 투자자들에게 피해를 입을 수 있다는 지적도 나옵니다.[정의정 한국주식투자연합회 대표: 개인들이 잠든 시간인 밤, 새벽 시간에 외국인들은 낮이니까 주로 여러 정보 호재, 악재를 그들이 먼저 선취해서 좋은 정보면 미리 사서 큰 이득을 챙기고 외국인들은 자유자재로 할 수 있기 때문에...] 전산 시스템 확립 역시 걸림돌입니다.증권업계에 따르면 프리마켓, 정규시장, 애프터마켓이 하나로 통합되는 ‘원보드 시스템’이 내년 하반기에나 갖춰질 것으로 보이기 때문에 당장 올해 거래시간을 연장하기는 어렵다는 것입니다. 다만 한국거래소는 국내 증시로의 자금유입을 늘리고 세계 주식 시장에서의 경쟁력을 갖추기 위해서 거래시간 연장이 필요하다는 입장입니다.[안일찬 / 한국거래소 주식시장부 부장: 미국하고 영국 같은 글로벌 주요 자본시장에서도 지금 거래시간 연장을 추진하고 있는데, 우리 자본시장에서도 외국인 투자자의 유동성을 우리가 유치할 수 있도록 거래시간 연장을 추진하게 된 것입니다. ] 실제로 세계증권거래소 현황을 살펴보면 미국과 영국, 홍콩 모두 거의 하루 종일 주식 거래를 가능하게 하는 방안을 추진중입니다.전문가들은 거래시간 연장에 맞춰 시장 감시를 강화해야한다고 조언합니다.[강소현 / 자본시장연구원 자본시장실 선임연구위원: 주의해야될 상황들은 연장된 거래시간대에서는 저유동 종목 같은 경우에는 유동성이 더 떨어질 수가 있습니다. 그러면 아주 적은 주문이라도 가격이 흔들릴 수 있기 때문에 여기에 대해서 시장감시도 강화해야할 것으로 보이고..]거래시간 연장은 단순 영업시간 변경이 아닌 시장 구조 개편인 만큼, 국내 개인 투자자들을 보호할수 있는 시스템이 우선적으로 마련돼야 한다는 지적입니다.한국경제TV 김예린 입니다.
집에서 사라진 25돈 금목걸이…범인 정체 '충격'
80대 노인의 자택을 방문하던 요양보호사가 귀금속과 현금을 훔친 혐의로 경찰에 붙잡혔다. 인천 부평경찰서는 절도 혐의로 50대 요양보호사 A씨를 불구속 입건했다고 4일 밝혔다.A씨는 지난달 7일 오후 2시께 부평구 한 주택에서 80대 B씨의 금목걸이와 금팔찌 등 25돈 규모 시가 2,000만원 상당의 귀금속을 훔친 혐의를 받는다.이어 같은 달 17일 오전 9시30분께에는 같은 장소에서 현금 20만원을 추가로 가져간 것으로 조사됐다.A씨는 경찰 조사에서 "순간 욕심이 생겨서 귀금속과 현금을 훔쳤다"고 진술했다.수사 결과 A씨는 훔친 금목걸이 1개를 금은방에 넘겨 800만원에 처분했다. 이 가운데 95만원은 생활비로 사용한 것으로 파악됐다.특히 범행 당시 B씨가 현금 분실을 인지하자 의심을 피하기 위해 A씨가 직접 112에 신고한 사실도 확인됐다.경찰은 외부인 출입이 거의 없고 요양보호사만 드나든 점에 주목해 수사를 진행했다. 이후 추궁 과정에서 A씨의 자백을 확보했다.경찰 관계자는 "당초 현금 도난 신고가 들어왔으나, 침대 밑에 둔 귀금속도 사라졌다는 피해자 진술을 추가로 확보해 A씨의 범행을 밝혀냈다"고 말했다.
[속보] 외교부 "호르무즈서 韓선박 피격여부 확인중…인명피해 없어"
[속보] 외교부 "호르무즈서 韓선박 피격여부 확인중…인명피해 없어"
한상춘의 국제경제읽기
'워시 체제' 출범 앞두고…금값 폭락 시나리오 나오는 까닭 [국제경제읽기 한상춘]
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샌디스크, 데이터센터 매출 급증…AI 저장장치 수혜-[美증시 특징주]
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5월의 첫 거래일, S&P500지수·나스닥 최고치 경신 [굿모닝 글로벌 이슈]
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63포인트 남았다...'5조' 쓸어담은 큰손 [마켓톡톡]
5월 첫 거래일, 코스피가 외국인과 기관의 쌍끌이 매수에 6,900선을 뚫었습니다.인공지능(AI) 반도체 슈퍼사이클 기대감 속에 시가총액 상위 종목들이 지수 상승을 견인한 가운데, 증권가에서는 또 코스피 상단을 높여 잡고 있습니다.마켓톡톡에서 자세히 짚어봅니다. 증권부 방서후 기자 나와 있습니다.방 기자. 오늘(4일) 우리 증시 정리해주시죠.장 초반부터 6,800선을 돌파한 코스피는 오후 들어 외국인 순매수가 집중되며 전 거래일 대비 5.12% 오른 6,936.99에 장을 마쳤습니다.사상 처음으로 6,900선을 뚫은 것은 물론 어느새 7천을 눈앞에 둔 겁니다.증권가에서는 빅테크 실적 호조에 힘입어 강세를 보인 미국 기술주들의 상승분이 국내 증시에도 반영됐고, AI 데이터센터 투자 확대 기대감과 북미 전력기기 수주 공시까지 더해지며 반도체와 전력기기 중심의 실적 모멘텀이 한층 강화된 것이 지수를 끌어올렸다고 분석합니다.여기에 트럼프 대통령이 미군으로 하여금 호르무즈 해협에 고립된 선박들의 구출 작전을 지시하면
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배창학의 방산인사이드
LIG 비궁, 미국서 수만 발 만든다..."수출 계약 막바지" [배창학의 방산인사이드]
천궁으로 글로벌 무기 시장에서 입지를 넓힌 LIG D&A가 비궁을 차기 주력 수출 품목으로 내세웠습니다.한국경제TV 취재 결과 중동에 이어 미국에서도 현지 생산 카드를 꺼낸 채 K-방산 사상 첫 천조국 진출을 노리고 있습니다.방산인사이드 배창학 기자 나와 있습니다.배 기자, LIG의 미국 비궁 수출이 현시점으로 어느 지점에 있습니까?9부 능선에 와 있습니다.비궁은 햇수로 8년째 미국의 문을 두드리는 중인데, 지난 5년간 시험 평가도 100% 명중률로 통과해 계약 체결만 남겨두고 있습니다.하지만 계약을 맺으려면 미군이 국회에 예산 반영을 요청해 자금을 끌어와야 합니다.비궁을 사려는 미 해군의 국회 대상 예산 요청 시기는 통상 매년 3월입니다.다만 올해 미 해군 예산안에 비궁 구매 비용이 빠진 것으로 알려져 내년을 노려야 합니다.LIG D&A와 미 해군 간 수출 협상은 가격과 수량을 조율하는 막바지 단계로 세부적인 이견들을 절충 중인 것으로 전해졌습니다.특히 LIG D&A는 지난달 미 현지 법인(LIG Defense U.S. I
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이민재의 쩐널리즘
“전망 20% 밑돌았는데도”…증권사 목표가 오히려 올렸다
한화에어로스페이스가 1분기 시장 기대치를 크게 밑도는 실적을 냈지만, 증권가는 이를 일시적 현상으로 보고 하반기 실적 회복과 수주 확대를 근거로 매수 의견을 유지하고 있다. 오히려 목표주가를 올리는 증권사도 잇따르고 있다.4일 한국투자증권 등에 따르면 한화에어로스페이스의 1분기 매출액은 5조7,510억원으로 전년 대비 4.9% 늘었지만, 영업이익은 6,389억원으로 증권사 평균 예상치(7,743억원)를 19% 가까이 밑돌았다. 핵심 사업인 지상방산 부문에서 폴란드향 K9 자주포·천무 다연장로켓 납품 물량이 줄고, 수익성이 낮은 개발·정비 매출 비중이 늘어난 것이 주된 원인이다. 지상방산 수출 매출은 전년 동기 대비 13.4% 감소했다. 반면 항공우주 부문은 매출 6,612억원(+25%), 영업이익 226억원(+533%)으로 깜짝 실적을 냈다. 군수 물량이 크게 늘고 수익성 높은 사업의 매출 비중이 확대된 덕분이다.● 증권사 "2분기부터 반등 예상"증권가는 1분기 부진을 납기 일정에 따른 일시적 현상으로 진단하고, 2분기부터 실적 개선이 본격화될 것으로 내다봤다. 장남현 한국투자증권 연구원
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혼란의 핵심은 전쟁 아닌 ‘정책 분열’…연준 리스크 부각 [박문환 시선집중]
하나증권 박문환 이사(와우넷 파트너)는 최근 시장 흐름과 관련해 “연준 내부에서도 통화정책 방향에 대한 의견이 크게 엇갈리고 있다는 점이 현재 시장 혼란의 핵심 요인”이라고 진단했다.박 이사는 “물가 상승 원인과 고용시장에 대한 평가 등 주요 경제 인식은 대체로 일치하지만, 금리 정책에 대해서는 인하와 동결·인상 의견이 팽팽하게 나뉘고 있다”며 “이 같은 정책 불확실성이 시장 변동성을 키우고 있다”고 설명했다그는 최근 물가 흐름에 대해 “PPI가 시장 예상치를 하회했지만 이는 기업들이 기존 재고를 통해 가격 상승 압력을 흡수한 결과”라며 “재고 수준이 낮아지는 시점부터는 상승한 원가가 판매가격에 전가되며 물가 상승 압력이 다시 확대될 가능성이 크다”고 분석했다.이어 “하반기로 갈수록 물가 상승 압력이 재차 커질 가능성이 높다”면서도 “과거와 달리 AI 산업 투자 확대가 지속되고 있어 물가 상승이 곧바로 경기 침체로 이어질 가능성은 제한적”이라고 평가했다.
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이헌상대표
안녕하세요. 저는 한국경제TV에서 18년간 애널리스트와 진행자로 활동중인 이헌상입니다. 현재 14만 구독자와 함께 하는 유튜브와 15만명이 사용중인 주식앱 '수급박스'를 운영하고 있습니다. 오랜시간 투자컨설팅을 해오면서 쌓아온 경험을 바탕으로 저만의 투자철학과 노하우를 흔들림 없이 제공해 드리겠습니다.
파트너 방송후기
★★★
To.
송재호대표
오늘 상한가만 2개! 하루 계좌 수익률 23% 대박입니다
To.
이동근대표
첫 수익 넘 감사드립니다.
To.
이헌상대표
급락장 살아남기
To.
이동근대표
인사드립니다 수익 감사합니다
To.
감은숙대표
천천히 한단계씩 걸어가다보면 결과물이 보입니다.
To.
감은숙대표
단타&종매수익 감사
To.
강준혁대표
오늘의 마인드
To.
강준혁대표
봄을 여는 모꼬지 주식 여행
To.
강준혁대표
봄을 여는 모꼬지 여행
To.
수익 35% 대표님 감사합니다
To.
??? : 설명할 시간이 없어, 어서타!!!
To.
민경무대표
와우~이 조정장에 수익 감사드립니다 ^^
To.
민경무대표
민박사님 한달 후기
To.
민경무대표
3월 18, 19일 수익 감사합니다
To.
박완필대표
2026년 3월을 보내며~
To.
박완필대표
오늘 계좌급상승
To.
나현후대표
무료방송 익절후, 믿고 들어왔어요. 한중엔시에스 수익 감사합니다 ~~~
To.
한중연대표
안녕하세요~~
To.
강호안인기
꾸준한 계좌 우상향~^^
To.
홍의진대표
대표님 수익감사합니다^^
To.
신학수대표
고급 강의도 수익도 모두 감사합니다!
To.
하창봉대표
삼전+미래 수익 인증
To.
이광무대표
가입하고 두번째 수익이네요^^
To.
김정기대표
수익 감사합니다.
To.
장동우대표
역대급 하루 수익
To.
현상준대표
헥토 첫 수확~~~
To.
최성민대표
최대표님은 종목 발굴에 있어서 차원이 다릅니다.
To.
김종철소장
이원화전략
To.
김종철소장
소장님이 항상 자리 비울때...
To.
김종철소장
소장님의 가르침에 또 다시 감탄하는 3월 첫날 실시간 교육
To.
감은숙대표
밀린 수익 같이 자랑해요~~
To.
파트너선정의 중요성
To.
최수창대표
3.3.3 성장기-7th (일당 1,000,000원 기록)
To.
박윤진대표
ELW 수익후기
To.
최성민대표
대표님 추천하신 오이솔루션 ..대박입니다.
To.
김종철소장
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