이 기사는 01월 12일 15:17 “마켓인사이트”에 게재된 기사입니다.
올해 글로벌 시장에서 금리·환율 변동성이 확대될 전망이다. 미국의 통화정책 가속 기대가 추가로 반영되면서 금융시장의 불안 요인으로 작용하고 있어서다.
국제금융센터는 12일 글로벌 통화정책 정상화 동향을 점검한 뒤 이같이 전망했다. 선진국은 자산매입이 종료 혹은 축소되고 있다. 이 가운데 뉴질랜드, 영국 등 물가위험이 점증하고 주택시장 과열이 우려되는 국가를 중심으로 금리 인상이 이뤄지고 있다.
미국은 지난달 테이퍼링(자산매입 축소) 가속이 결정됐다. 정책금리는 동결됐지만 점도표가 크게 상향 조정됐다. 영국은 지난달 회의에서 15bp(1bp=0.01%포인트) 금리 인상이 결정됐다. 노르웨이는 지난해 9월부터 금리를 인상했다. 코로나19 기간 중 정책금리 변동이 없던 스웨덴과 스위스 등은 금리를 동결한 상태다.
신흥국을 보면, 중국은 경제구조 개혁의 부작용을 상쇄하기 위해 완화 기조로 전환했지만 대부분은 물가·환율 불안에 대응하기 위해 선제적으로 금리 인상을 본격화했다.
국제금융센터는 "미국의 빠른 정책 정상화로 글로벌 달러 강세 기조가 예상된다"며 "터키 등에서 외환·금융위기 우려가 있다"고 판단했다. 또 "올 상반기에 물가 경로의 불확실성이 해소되기 어렵기 때문에 통화정책 경로에 대한 시장의 평가도 빈번하게 변동할 가능성이 있다"고 봤다. 이 때문에 경제지표 결과 등에 따라 일시적인 금리 발작도 일어날 수 있다는 얘기다.
이와 관련 김성택 국제금융센터 글로벌경제부장은 "미국발 글로벌 금리 상방 위험이 확대하는 가운데 주식, 채권, 외환, 원자재 등 글로벌 금융시장 전반의 변동성이 심화될 소지가 있다"며 "국내에서도 환율 상승, 외화유동성 악화, 자금유출 확대 가능성이 있어 금리·환율 위험 관리에 집중해야 한다"고 말했다. 특히 올 상반기엔 정치 일정이 복합적으로 작용해 자금 유출 확대 등을 촉발할 우려가 있다는 설명이다.
김은정 기자 kej@hankyung.com
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