작년 말 현재 42조원의 자산을 운용하는 국내 최대 공제회인 교직원공제회는 이달 1일부터 장기 저축 퇴직급여율을 기존 연 3.74%에서 연 3.80%로 상향 조정했다. 2019년 9월 급여율을 연 3.60%에서 연 3.74%로 0.14%포인트 올린 지 3년여 만이다. 지방행정공제회도 1일부터 퇴직급여율을 기존 연 3.55%에서 연 3.85%로 0.3%포인트 올렸다. 약 19조원의 자산을 운용하는 행정공제회는 3년여 전인 2019년 1월 연 3.40%의 급여율을 연 3.55%로 0.15%포인트 인상했다.
군인공제회는 지난 5월 기존 연 3.60%이던 퇴직급여율을 연 3.85%까지 올리기로 결정했다. 역대 최대인 0.25%포인트 인상이다. 군인공제회는 “예년 대비 315억원 이상의 회원 이자를 더 환원하게 됐다”고 밝혔다.
경찰공제회도 5월부터 퇴직급여율을 기존 연 3.58%에서 연 3.75%로 0.17%포인트 올렸다. 2018년 급여율을 한 차례 올린 이후 4년 만이다. 과학기술인공제회는 더 높은 연 4.05%의 퇴직급여율을 회원들에게 제공하고 있다.
수익률을 높이려면 대체투자를 신규로 집행해야 하지만 대출과 채권 등에 돈이 묶여 있어 이마저도 어렵다. 공제회들은 정부의 대출 규제 여파로 회원대여(대출)가 크게 늘어난 상태다. 교직원공제회는 작년 말 회원 대여 자산이 8조9791억원에 달했다. 1년 전 7조4571억원보다 20.4% 늘었다. 대여자산 수익률은 연 3%대에 그친다.
대체투자 자산에 투자하려면 채권을 팔아야 하는데 채권 가격이 급락해 손실을 확정하지 못하고 있는 공제회도 많은 것으로 전해졌다. 한 공제회 CIO는 “공제회는 자금조달 비용이 높아 사모 크레디트, 사모 주식과 같은 고수익 추구형 자산에 투자해야 하는데, 금리 상승으로 레버리지 비용이 올라 수익률 제고에 어려움이 커졌다”고 말했다.
기관전용 PEF 운용사(GP)는 작년 총 394개사로 1년 사이 58개사나 급증한 상황에서 갑작스러운 돈 가뭄을 맞게 됐다. 한 외국계 증권사 대표는 “기대 수익률을 높여 잡아야 하는 공제회가 PEF들이 제안하는 투자 건을 과거에 비해 깐깐하게 살필 것”이라며 “과거 성과를 검증받지 못한 중소 PEF에 힘든 시기가 왔다”고 우려했다.
이태호/차준호 기자 thlee@hankyung.com
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