NH투자증권은 21일 코스맥스에 대해 올해는 중국 사업의 회복 기대감이 주가 상승 동력이 돼 줄 것이라며 목표주가를 기존 20만원에서 21만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.정지윤 NH투자증권 연구원은 “코스맥스의 중국 사업은 작년 3분기를 저점으로 매출이 회복 중”이라며 “코스맥스가 중국 로컬 브랜드 제품을 위탁생산하는 만큼 중국 정부의 내수 진작 정책, 가성비를 앞세운 C-뷰티 브랜드의 인접국 수출 확대도 기대 요인”이라고 설명했다.
작년 4분기 실적도 무난할 전망이다. 연결 기준으로 매출 5169억원, 영업이익 394억원을 기록했을 것이라고 NH투자증권은 추정했다. 영업이익 추정치는 컨센서스(증권사 추정치 평균)와 비슷한 수준이다.
정 연구원은 “톱10 브랜드 외에도 다수 브랜드를 포함한 수출 물량 증대를 기반으로 양적·질적의 외형 성장을 보이는 중”이라며 “중국법인의 회복이 밋밋하다고 가정해도 국내, 동남아시아에서의 고성장으로 현재 밸류에이션이 큰 부담은 아니다”고 판단했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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