62조 연기금투자풀 운용…증권사도 참여

62조원 규모의 공공기관 여유자금을 굴리는 연기금투자풀 시장에서 대형 자산운용사의 24년 과점 체제가 깨진다. 정부가 오는 9월부터 증권사도 주관 운용사를 맡을 수 있도록 선정 방식을 바꾸면서다. 주관 운용사 경쟁을 강화하고, 투자 규모와 대상도 늘려 투자풀의 수익률을 높인다는 전략이다.

◇24년 만에 깨지는 운용사 과점

최상목 대통령 권한대행은 12일 정부서울청사에서 국정현안관계장관회의 겸 경제관계장관회의를 열고 이 같은 내용을 담은 ‘연기금투자풀 제도 개편 방안’을 발표했다.

연기금투자풀이란 공공기관과 연기금의 여유자금을 민간 주관 운용사가 통합 운용하는 제도다. 2001년 한국 최초의 자금 위탁운용(OCIO) 모델로 도입된 이후 43개였던 예탁기관이 지난해 115개로 늘었다. 예탁 규모는 1조9000억원에서 62조1000억원으로 30배 이상 늘었다.

지금까지는 자산운용사만 투자풀을 굴리는 주관 운용사가 될 수 있었다. 운용사 경쟁을 강화하기 위해 2013년 복수 주관 운용사 제도를 도입했지만 24년간 주관사를 삼성자산운용, 한국투자신탁운용, 미래에셋자산운용 등 대형사 3곳이 과점해 왔다. 2021년부터는 삼성과 미래에셋이 주관 운용사를 양분하고 있다. 증권업계 관계자는 “연기금투자풀을 운용하는 별도 조직을 구성할 수 있는 자산운용사가 2~3곳에 불과하기 때문”이라고 말했다.

정부가 제도 개편 방안을 통해 주관 운용사의 문을 증권사로 넓힌 이유다. 단 주관 운용사 경쟁에 참가할 수 있는 증권사는 사모집합투자업 면허를 보유한 회사로 제한했다. 연기금투자풀을 굴리려면 운용 능력이 필수적이기 때문이다. 작년 말 기준 해당 면허를 보유한 증권사는 한국투자증권, 교보증권 등 9곳이다. 정부는 상반기 선정 기준을 새로 마련해 9월 입찰성적 상위 2개사를 업권 구분 없이 주관 운용사로 선정할 계획이다.

◇고수익 중장기 투자 늘린다

연기금투자풀의 수익률을 높일 대책도 마련됐다. 2023년 연기금투자풀의 운용수익률은 6.67%였다. 기준 수익률보다는 0.16~1.44%포인트 높았지만 국민연금(8.75%), 산재보험기금(8.13%)보다 낮았다. 자산운용사 관계자는 “공공기관과 연기금이 주관 운용사가 제시한 투자상품을 고르는 운용 방식이 대부분이다 보니 머니마켓펀드(MMF) 같은 원금보장형 단기자산 비중이 높기 때문”이라고 설명했다.

정부는 주관 운용사가 운용 전 과정을 담당하는 완전위탁형 비중을 높이기 위해 고정보수였던 운용보수를 성과연동보수로 바꾸기로 했다. 고수익 중장기 자산에 더 많이 투자하는 기금 관리 기관에 가산점을 주는 평가항목도 신설한다.

국가재정법상 67개 기금과 공공기관으로 제한돼 있는 연기금투자풀도 늘리기로 했다. 공공기관이 관리하는 법령상 기금이나 공직자윤리법상 공직유관단체(최초 위탁 규모 100억원 이상)가 보유한 자금의 위탁도 허용할 계획이다. 공급망안정화법에 따라 작년 6월 수출입은행에 설치된 10조원 규모의 공급망안정화기금이 연기금투자풀에 포함될 수 있을 전망이다.

남정민/정영효 기자 peux@hankyung.com