한국투자증권은 14일 클래시스에 대해 최근 인수한 이루다와의 시너지로 이익률이 빠르게 개선될 것이라고 기대하며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만7000원을 유지했다.강시온 한국투자증권 연구원은 “클래시스보다 이익률이 낮은 이루타와의 실적 합산으로 마진이 훼손될 수 있다는 우려가 있었지만, 양사의 시너지 효과는 매출 뿐만 아니라 비용에서도 발생할 것”이라며 “이루다의 생산 효율 개선 및 구매 통합을 통해 원가율 개선, 영입비용 통합에 따른 판관비율 하락 효과가 분기를 거듭할수록 강화될 전망”이라고 말했다.
클래시스는 작년 4분기 매출 744억원, 영업이익 358억원의 실적을 기록했다. 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 각각 58.3%와 63.3% 늘었다.
강 연구원은 “작년 3분기에 하락했던 소모품 매출이 회복했고, 소모품 비중 증가와 달러 강세로 클래시스 단독 매출총이익률이 80.4%로 상승했다”며 “이루다와의 비용합산에도 광고선전비가 33억원으로 축소돼ㅔ 판관비 감소의 주요 원인으로 작용했다”고 설명했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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