NH투자증권은 13일 농심에 대해 "주요 제품들의 가격 인상이 진행된 만큼 올해 2분기부터 본격적인 실적 회복세를 보일 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 49만원은 유지했다.
이 증권사 주영훈 연구원은 "원부자재 가격 상승에 따른 원가 부담 심화와 국내 수요 감소에 대응한 판매촉진비 증가 등이 겹치며 지난해 영업이익이 큰 폭으로 줄었다"며 "영업이익 감소 추세는 올 1분기까지 이어질 것으로 추정되지만 실적 우려는 이미 주가에 선반영 됐다"고 분석했다.
이어 "오히려 지금부터는 긍정적 개선 요인들에 주목해야 한다"며 "농심이 지난 6일 신라면을 비롯한 17개 제품 가격을 평균 7.2% 인상했는데 2023년 7월 판가 인하가 이뤄진 부분을 되돌린 것"이라고 설명했다.
그러면서 "이에 따른 영업이익 개선 효과는 연간 200억원 규모"라며 "해외법인도 신제품 '신라면 툼바'의 글로벌 출시가 본격화해 그간 다소 아쉬웠던 매출 증가율이 회복될 것"이라고 내다봤다.
농심은 지난해 4분기 실적에서 '어닝 쇼크(예상보다 부진한 실적)'를 냈다. 농심의 지난해 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 0.2%와 47.6% 감소한 8551억원과 204억원으로 집계됐다. 이는 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 각각 3.18%와 46.03% 밑돈 수준이다. 통상임금 관련 일회성 비용이 반영됐으며 원부자재 가격 상승에 따른 원가율 부담이 지속된 탓으로 분석된다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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