"대한유화, 투자 효율화로 업황 부진 버티고 있어…목표가↓"-삼성

삼성증권은 29일 대한유화에 대해 업황 부진이 이어지고 있다며 목표주가를 기존 14만원에서 11만5000원으로 내렸다. 다만 경쟁사 대비 수익성이 양호해 향후 단기매매에 나서볼 만하다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

대한유화는 1분기 99억원의 영업손실을 기록했다. 실적발표 직전 23억원 적자로 집계돼 있던 컨센서스(증권사 추정치 평균)보다 적자 규모가 컸다.

조현렬 삼성증권 연구원은 “분기 평균 기준 래깅 효과가 제한적이었기에, 1분기 실적은 주요 제품 스프레드(수익성 지표) 위축으로 해석할 수 있다”고 설명했다.

2분기 대한유화는 22억원의 적자를 기록할 것이라고 추정됐다. 미국이 일으킨 관세 전쟁으로 인한 나프타(석유화학설비의 원재료) 가격 하락 폭이 화학 제품 가격 하락 폭보다 가팔라 수익성이 개선될 것이라고 삼성증권은 분석했다.

조 연구원은 “대한유화의 수익성은 경쟁사보다 양호하다”며 “보수적인 투자 기조로 재무 건전성이 견고하게 때문”이라고 말했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com