브이티, 리들샷의 글로벌 진출 본격화 [베스트 애널리스트 추천 종목]

[베스트 애널리스트 추천 종목]

코스닥 상장사 종합뷰티기업 브이티의 1분기 실적은 연결 매출 1000억원, 영업이익 290억원을 기록하며 수익성 측면에서 예상을 상회했다.

연결 매출이 전년 동기비 감소한 것은 큐브엔터 연결 편출 영향이다. 브이티는 히트제품 ‘리들샷’이 국내외 확산에 힘입어 견조한 성장을 이어가고 있다. 리들샷은 바늘 모양의 미세침을 포함해 피부 흡수력을 높인 화장품이다. 일반적으로 수만원대에 판매하고 있지만 브이티는 2023년 다이소 입점 후 5000원 이하에 판매하고 있다. 저렴하지만 효과가 확실하다는 입소문이 나면서 쉽게 구하기 어려워지며 품절 대란을 일으켰다.

브이티의 이번 분기 국내 매출은 전년 동기비 38%, 해외 매출은 39% 성장하며 내수와 수출 모두 고르게 성장했다. 지난해에는 일본과 국내 다이소를 중심으로 외형을 확대했으며 올해는 중국, 미국, 동남아 및 유럽 등 기타 지역으로 글로벌 접점을 본격적으로 확장하고자 한다. 이 회사는 지난해 화장품 매출 3000억원을 돌파했으며 이 중 해외 매출이 64%를 차지했다. 특히 해외 매출의 77%는 일본에서 발생했다. 이번 1분기는 일본 외 지역에서의 매출이 전년 동기 대비 약 4배 성장하며 지역 다변화가 본격화되는 모습을 보였다.

일본이 4% 성장에 그쳤으나 중국, 미국, 기타 지역의 합산 매출은 전체 해외 매출의 33%까지 비중을 확대했다. 리들샷을 중심으로 국내외 시장에서 고르게 성장하며 전체 매출 규모가 확대되고 있다. 제품 믹스 개선 효과로 리들샷 비중이 증가하면서 매출총이익률도 60%를 상회하는 등 수익성 측면에서도 긍정적인 변화가 나타나고 있다.

브이티의 2025년 실적은 연결 매출 기준 전년 대비 17% 성장한 5100억원, 영업이익은 27% 늘어난 1400억원으로 전망한다. 브이티는 2분기부터 글로벌 지역 확장이 예정되어 있다.

올해 본격적으로 미국과 중국을 포함한 주요 국가 및 기타 지역으로 해외 판로를 확대해 나갈 것으로 예상한다.

현재 미국은 아마존 중심으로 매출 창출되고 있으며 구체적으로 2분기부터 얼타, 타겟 등 주요 오프라인 채널 입점과 이후 마케팅 활동을 통해 분기 최대 매출을 견인할 것으로 기대된다. 중국은 지속적으로 물량이 출고되고 있으며 왕훙 방송 등을 통해 매출 증진을 목표한다. 플랫폼 ‘쇼피’를 통해 동남아 시장에, 실리콘투와는 중동 지역에 진출할 계획이다.

전방위적인 해외 진출을 앞두고 1분기는 전반적으로 지난 4분기와 영업환경이 유사했던 가운데 2025년 연중 저점으로, 매 분기 매출 확대될 것이다. 브이티는 2분기부터의 글로벌 확장이 핵심 관전 포인트가 될 것이다. 투자의견 매수, 목표주가를 4만9000원으로 유지한다.

박은정 하나증권 애널리스트
2024 하반기 생활소비재·교육 부문 베스트 애널리스트