◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 견조한 지상방산과 유망한 조선방산 - 흥국증권, BUY
05월 26일 흥국증권의 최종경 애널리스트는 한화시스템에 대해 "'25년 1분기(1~3월) 매출액은 6,901억원(+26.8% YoY, -26.1% QoQ), 영업이익은 582억원(+27.9% YoY, +99.6% QoQ, opm 8.4%)으로 시장 예상치(매출액 6,574억원, 영업이익 461억원)를 상회(각각 +5.0%, +26.2%)하는 실적을 기록함. 실적 호조의 주된 원인은 중동향 천궁-Ⅱ MFR 및 폴란드향 K2 전장구성품 사업에 힘입은 방산 부문의 수출 비중 증가(4Q24 14%→1Q25 35%)와 필리조선소의 적자폭 축소임. 이번 분기의 가파른 수출 비중 증가는 TICN 4차 양산 종료에 따른 국내사업 매출 감소에 기인하므로 신규 국내 양산 사업이 진행됨에 따라 자연스럽게 안정화될 전망. 다만 올해 중동향 천궁-Ⅱ MFR 양산 전환으로 인한 수출 확대를 예측하는 바 연간 수출 비중은 20%('24년 18%) 안팎으로 추정."이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '53,000원'을 제시했다.
한경로보뉴스
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