하나증권은 17일 삼성전자에 대해 서버에 들어가는 메모리반도체 수요 확대에 따라 3분기에 기대 이상의 실적을 기록할 것이라며 목표주가를 기존 8만4000원에서 9만5000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
삼성전자는 3분기 매출 82조5000억원, 영업이익 9조9000억원의 실적을 기록할 것이라고 하나증권은 추정했다. 현재 집계된 삼성전자의 3분기 영업이익 컨센서스(8조9798억원)보다 1조원가량 많은 추정치다.
김록호 하나증권 연구원은 실적 추정치 상향의 배경으로 “우호적인 환율과 예상보다 양호한 메모리 업황, 폴더블 스마트폰 시리즈의 판매량”을 꼽았다.
그는 “인공지능(AI) 서버를 필두로 서버 중심의 견조한 수요로 인 해 고대역폭메모리(HBM) 반도체, 서버용 DDR5, 엔터프라이즈솔리드스테이트드라이브(eSSD) 출하가 양호했다”며 “이로 인해 D램과 낸드플래시 모두 출하량과 가격이 당초 가정했던 걸 웃돌았을 것”이라고 추정했다.
특히 일반 서버 중심의 수요가 강한 것으로 하나증권은 파악했다. 추론용 AI 시장의 본격화 등으로 기존 서버 내에서 고용량 D램과 eSSD 수요가 증가하는 정확을 포착했다는 것이다.
김 연구원은 일반 서버의 수요 증가가 본격화되면 추가적인 가격 상승도 가능한 상황“이라며 ”일반 D램 내에서의 높은 점유율과 해당 부문 실적 노출을 감안하면 삼성전자의 수혜 강도가 가장 클 것“이라고 판단했다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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