'삼성전자' 52주 신고가 경신, 메모리 빅사이클과 동행 - 한화투자증권, BUY

◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 메모리 빅사이클과 동행 - 한화투자증권, BUY
09월 19일 한화투자증권의 김광진 애널리스트는 삼성전자에 대해 "3Q25 영업이익 10.7조원 전망. 메모리 빅사이클과 동행, 실적 추정치 상향: 4Q25 및 내년 영업이익 추정치를 상향(26E 영업이익 기존 38.4조원 → 50조원). 최근 급변하고 있는 컨벤셔널 메모리 수급 환경을 고려한 것. 당초 연말로 갈수록 둔화될 것으로 예상했던 서버향 수요가 추론발 수요 급증으로 인해 내년까지 강하게 유지될 가능성이 높으며, 최근 에는 코로나 초기 투자됐던 일반 서버들에서도 교체 수요가 발생하고 있는 것으로 파악. 비록 올해 HBM3E에서 보여준 아쉬운 성과들을 고려할 때 내년 HBM4 시장에서의 성과도 예단하기 어려운 시기이나, 컨벤셔널 메모리 업황 개선만으로도 유의미한 이익 개선이 가능한 빅사이클. 내년 HBM 사업에 대한 보수적인 가정 하에서도 메모리 부문 에서 30조원 이상의 영업이익 달성이 가능할 것으로 판단"이라고 분석하며, 투자의견 'BUY', 목표주가 '110,000원'을 제시했다.

한경로보뉴스

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