NH투자증권은 24일 한국가스공사에 대해 배당 매력이 돋보이는 구간이라면서 목표주가 5만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.
겨울철은 성수기인 만큼 연내 도시가스 요금 인상은 어려울 전망이다. 이재명 정부 기조상 해외 자원개발 확대도 제한적이다. 다만 우호적인 대외 변수와 높은 배당성향을 고려할 때 올해 배당수익률을 6.7%로 추정했다.
이 증권사 이민재 연구원은 "기존 투자의견과 목표주가를 유지하는 이유는 안정적인 실적을 바탕으로 한 가시성 높은 배당 매력 때문"이라며 "특히 최대주주인 한국전력이 재원 마련이 절실한 상황 속 배당성향을 높인다면 배당 매력은 더욱 커질 전망"이라고 말했다.
이 연구원은 "배당의 기준이 되는 별도기준 누적 당기순이익은 6120억원으로 추정된다"며 "배당성향 40%와 목표주가 기준 배당수익률은 5.4%로 예상된다"고 했다.
매년 조단위 이상이 되는 적극적인 미수금 회수 가능성이 낮아진 점은 부담이다. 상반기 도시가스 요금 인상이 불발된 영향이다.
이 연구원은 "다만 유가, 천연가스 가격이 안정화돼 추가적인 대규모 미수금 발생 가능성은 낮다"며 "현 정부 기조하에서 대대적인 해외 자원개발 사업 역시 진행될 가능성이 낮기 때문에 재무구조가 추가적으로 악화하지는 않을 전망"이라고 밝혔다. 상반기 미수금은 14조2000억원을 기록했다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com
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