※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서
삼성전자- 어닝 서프라이즈 기대
?? 목표주가: 15만원→16만원(상향) / 현재주가 : 9만6700원투자의견 : 매수(유지) / KB증권
[체크 포인트]
-삼성전자 목표주가를 16만원 (26E P/B 2.2x)으로 상향 조정하고 반도체 최선호주로 제시한다.
-이는 ① 11월 현재 범용 메모리 가격이 +50% 이상 상승하며 4분기 영업이익이 20조원에 근접, 역대 최대 분기 영업이익 달성이 예상되고, ② HBM4 품질 인증의 경우 연내 조기 통과 가능성이 매우 높아지고 있기 때문.
-이에 따라 2025년, 2026년 삼성전자 영업이익을 기존대비 각각 +8%, +18% 상향 조정하였다. 특히 2026년 삼성전자 영업이익과 순이익은 전년대비 각각 +2배 증가한 97조원, 88조원에 이를 것으로 예상되어 어닝 서프라이즈가 기대
삼성바이오로직스 - 분할 끝, 리레이팅 시작
?? 목표주가: 150만원→220만원(상향) / 현재주가 : 178만9000원투자의견 : 매수(유지) / 대신증권
[체크 포인트]
-목표주가를 150만원에서 220만원으로 상향함. 이는 기존 산출한 삼성바이오로직스의 기업가치 변동이 아닌, 인적분할 이후 유통주식수 감소(-35%)로 인한 표면적 상승 효과임.
-목표주가는 28년 5공장 풀가동 시점의 EBITDA를 현가화하고, 동사 12M Fwd EV/EBITDA 3년 평균인 30.5배를 적용하여 산정. 이는 글로벌 피어(론자) 대비 50% 높은 값으로, 과거 3개년 EBITDA%(로직스 43%, 론자 31%)과 25년 예상 EBITDA%(로직스 54%, 론자 30%)의 격차에 기인함
-분할 후 순수 CDMO 기업으로 수주 경쟁력이 강화될 것으로 기대됨. 4공장 풀가동 및 5공장의 램프업으로 호실적이 지속될 가능성이 높으며, 6공장 착공 및 미국 공장 검토 등 중장기 성장 모멘텀도 보유
이수페타시스 - TPU Super-Cycle의 중심
?? 목표주가: 14만원→16만원(상향) / 현재주가 : 12만5100원투자의견 : 매수(유지) / 메리츠증권
[체크 포인트]
-TPU 핵심 밸류체인 기업으로서 P·Q 동반 확대 구간에 진입한다는 점에 주목
-최근 높아진 주가 레벨에도, TPU 핵심 밸류체인으로서의 추가적인 리레이팅 기대
-2026년 TPU 출하 전망에 대한 시장 눈높이는 지속적인 상향 흐름이 나타날 전망. 동시에 TPU향 다중적층 MLB 공급을 통해 구조적인 ASP 상승 구간 진입 예상
맹진규 기자 maeng@hankyung.com
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