'몸값 3.4조' 獨건설장비사…두산밥캣이 인수 추진

두산밥캣이 글로벌 건설장비업체인 독일 바커노이슨 인수를 추진한다. 북미 시장에서 구축한 경쟁력을 바탕으로 유럽을 ‘제2의 성장축’으로 키우기 위한 행보라는 해석이 나온다.

2일 투자은행(IB)업계에 따르면 두산밥캣은 최근 건설장비 제조사 바커노이슨 경영권 확보를 목표로 인수 절차에 들어갔다. 바커 가문과 재무적 투자자가 보유한 경영권 지분 약 60%를 우선 사들이고, 필요하면 공개매수 등을 통해 추가로 지분을 확보하는 방안을 검토 중이다. 두산밥캣은 사내 유보 현금으로 인수 금액 중 상당액을 마련하고, 잔여 자금은 국내외 금융회사의 인수금융 등을 활용할 계획이다.

프랑크푸르트증시에 상장된 바커노이슨의 몸값(지분 100% 확보 기준)은 최대 20억유로(약 3조4100억원)로 추정된다. 시가총액(약 14억유로)에다 경영권 프리미엄을 합한 금액이다.

이번 딜이 성공하면 2007년 두산인프라코어의 밥캣 인수(49억달러) 이후 두산그룹의 두 번째 대형 해외 인수합병(M&A)이 될 전망이다.

1848년 설립된 바커노이슨은 독일, 오스트리아, 북유럽 등 유럽 전역에서 소형 건설장비 분야 강자로 꼽힌다. 세계 35개국 이상에서 직영 판매·서비스 조직을 운영하고 있다. 연매출은 20억유로를 꾸준히 웃돈다. 탄탄한 유럽 기반과 브랜드 인지도가 강점으로 꼽힌다.

두산밥캣은 북미 시장에서는 굳건한 점유율을 확보하고 있으나 유럽에서는 존재감이 크지 않다. 올해 3분기 기준 유럽·중동·아프리카 매출은 2억4600만달러로 전체의 16%에 그쳤다. 체코 생산기지와 독일, 프랑스 등 일부 유럽 생산시설을 보유하고 있지만 외형 확대에는 한계가 있었다는 평가다. 업계에서는 두산밥캣이 유럽 확장 전략 차원에서 바커노이슨의 딜러망과 브랜드 파워를 확보하기 위해 경영권 인수에 나선 것으로 보고 있다.

두 회사 모두 소형 건설기계를 주력으로 삼고 있어 ‘규모의 경제’를 확보할 수 있고 연구개발(R&D)과 생산·유통의 통합도 용이하다는 분석이다. 유럽 소형 건설기계 시장은 연간 약 16만 대 규모로, 독일이 20% 이상을 차지한다. 우크라이나 재건 사업 등 잠재 수요까지 감안하면 잠재성이 크다는 평가가 많다.

두산밥캣은 지난 10월 독일 현지법인을 신설하는 등 유럽 기반을 넓히기 위한 사전 작업을 해 왔다. 이번 거래가 성사되면 북미 중심의 매출 구조가 유럽으로 확장하며 글로벌 사업 포트폴리오 전환 속도가 한층 빨라질 것으로 전망된다.

민경진 기자 min@hankyung.com