이 기사는 12월 12일 14:57 마켓인사이트에 게재된 기사입니다.
2년여간 이어진 금융감독원의 마스턴투자운용 검사·제재 절차가 ‘기관경고’로 매듭지어졌다. 영업정지 등 고강도 제재 가능성까지 거론되던 것과 비교하면 최악의 국면은 피했다는 평가다. 마스턴투자운용은 최근 박형석 전 코람코자산운용 대표를 경영총괄 대표이사로 영입하며 길었던 불확실성의 터널에서 나와 정상화 국면에 들어섰다는 평가다.
'미공개 정보 이용' 의혹 벗어
12일 금융투자업계에 따르면 금융감독원은 마스턴운용 검사를 기관경고 처분으로 마무리했다. 금감원이 2023년 6월 검사를 시작한 지 약 2년 반 만이다. 금감원은 마스턴운용 최대주주의 사익추구 행위, 미공개 정보 이용, 계열사 부당 지원 등을 핵심 의혹으로 제시하며 강도 높은 현장검사를 진행했다. 당시 시장에서는 마스턴운용이 창사 이래 첫 영업정지 위기에 놓였다는 우려가 나왔다.같은 해 10월 금감원이 ‘A 자산운용사에 대한 검사결과(잠정)’라는 제목의 보도자료를 배포하면서 마스턴운용을 둘러싼 업계의 우려는 최고조에 달했다. 익명 처리에도 불구하고 보도자료 내용상 ‘A사’가 사실상 마스턴운용임을 누구나 짐작할 수 있었다. 금융당국이 확정되지 않은 중간 결과를 외부에 공개한 것도 이례적인 조치였다는 평가다. 마스턴운용 측이 방어권을 행사할 겨를도 없이 펀드 출자자(LP)들은 즉각적으로 리스크 관리 모드에 들어갔고, 이후 마스턴운용은 신규 자금 모집과 딜 소싱에 큰 제약을 받은 것으로 전해진다.
하지만 검사 초기 핵심 의혹으로 거론됐던 ‘미공개 직무정보 이용’은 최종 제재 사유에서 빠졌고, 계열사 부당 지원 역시 중대 위법으로 보기 어렵다는 판단이 내려진 것으로 파악된다. ‘엄정 조치’를 예고했던 핵심 의혹 상당수가 실제 제재로 이어지지 않은 셈이다. 주식·채권 중심의 규제 프레임을 부동산 운용에 그대로 적용하면서 무리한 해석이 많았다는 지적도 나온다. 업계 관계자는 “결과를 놓고 보면 검사 과정과 시장 충격 사이의 비대칭이 지나치게 컸다”고 말했다.
"정상화 신호탄 될 것"
금융사에 대한 징계 수위는 △등록취소 △영업정지 △업무 일부정지 △기관경고 △기관주의 순으로 강도가 높다. 기관경고는 비교적 낮은 단계의 제재지만, 일정 기간 신규 사업 인가를 비롯해 대주주 변경 승인 등 감독 당국의 인허가 및 승인이 필요한 경영 활동에서 불이익을 받을 수 있어 중징계로 분류된다. 다만 영업정지라는 최악의 시나리오를 피하면서 마스턴투자운용이 정상화의 출발선에 다시 섰다는 분석이 나온다.마스턴운용은 제재 불확실성이 해소된 만큼 ‘신뢰 회복’에 초점을 맞춘 체질 개선에 속도를 낼 방침이다. 최근 영입한 박형석 경영총괄 대표는 기관투자가 네트워크와 대체투자 실무를 두루 경험한 인물로 꼽힌다. 업계에서는 이번 인사가 내부통제·의사결정 구조를 손질하고 운용 프로세스를 재정렬하겠다는 신호로 받아들이는 분위기다. 마스턴운용 내부에서도 준법·리스크 관리 기능을 강화하고, 투자심의와 이해상충 관리 절차를 한층 촘촘히 하는 방향의 정비 작업이 병행될 것으로 알려졌다. 특히 연기금·공제회·보험사 등 핵심 LP들과의 관계 복원에 박차를 가할 것으로 보인다.
업계에서는 마스턴운용이 ‘기관 친화적 하우스’로 복귀할 수 있을지 주목하고 있다. 토종 부동산 운용사들이 외국계 IB와 경쟁하며 축적해온 딜 수행 역량과 네트워크는 여전히 유효하다는 평가도 적지 않다. 마스턴운용 관계자는 "이번 검사 종결은 회사가 정상화 궤도에 오르는 신호탄이 될 것"이라고 전했다.
민경진 기자 min@hankyung.com
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