※Today's Pick은 매일 아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다.
??주목할 만한 보고서
아이에스동서 - 지금 딱 좋은 타이밍
?? 목표주가: 2만6000원→5만원(상향) / 현재주가 : 2만19800원투자의견 : 매수(유지) / 신영증권
[체크포인트]
=드디어 경산 중산지구(펜타힐즈W)의 분양 시점이 확정된 상황에서 마침 지방 부동산 경기에도 온풍이 불고 있는 지금, 동사의 영업 및 자산 가치에 주목해야 하는 적기라고 판단.
=2025년 동사 매출액과 영업이익은 각각 1조680억원, 970억원으로 전년대비 29.5%, 42.8% 하락하는 가운데, 2025 년 4분기 발생할 것으로 예상되는 영업권 손상 등 일회성 비용 반영으로 인해 순이익은 2개년도 연속 적자(-860 억원)를 기록할 것으로 추정됨.
=건설 경기 침체 이후 극단적인 수주 제한으로 인해 매출 공백과 비용 발생으로 실적 침체가 이어졌음. 그러나 2025년 11월 ‘울산 호수공원 에일린의 뜰’(최고 경쟁률 46.5대1)의 성공적인 분양 개시를 시작으로, 본격적인 ‘집중 분양 시기’에 돌입하면서 반등을 꾀하고 있음.
=환경 사업의 부진이 이어지고 있으나, 2026년 서울 주요 정비사업 이주/철거 개시와 함께 소폭 업황은 개선될 것 으로 보임. 콘크리트 사업 역시 반도체 공장 증설 등 건축 수요가 집중되면서 점차 적자폭을 줄여가고 있는 등, 사업부 전반적으로 바닥권을 지나 회복 기조를 보이고 있음.
삼성전자 - 기지개 켜는 대장주
?? 목표주가: 14만원→15만5000원(상향) / 현재주가 : 10만2800원투자의견 : 매수(유지) / 하나증권
[체크포인트]
=삼성전자의 25년 4분기 매출액은 93.0조원(YoY +23%, QoQ +8%), 영업이익은 18.3조원 (YoY +182%, QoQ +50%)으로 전망.
=전망치를 상향하는 주요인은 메모리 반도체의 가격 상승폭이 예상보다 크기 때문. 서버 중심의 주문 강도가 매우 강한 상황으로 DRAM의 Blended ASP 상승폭을 31%로, NAND는 18%로 상향.
=메모리 부문의 영업이익은 15.4조원으로 전분기대비 97% 증가할 전망.
=삼성전자의 2026년 기준 PER 7.6배, PBR 1.4배로 여전히 저평가 영역. 금번 DRAM 싸이클이 일반 DRAM의 가격 상승을 기반으로 하고 있고, HBM 수요처 다변화로 인해 해당 매출액 증가폭이 확대되는 점을 감안하면 저평가 받을 이유가 없다는 판단.
=AI 관련 투자 심리가 위축되는 상황이 라면, 저평가 매력이 더욱 돋보일 수 있음.
한섬 - 실적 저점 통과, 주가 재평가
?? 목표주가: 1만9000원→2만1000원(상향) / 현재주가 : 1만5830원투자의견 : 매수(유지) / 흥국증권
[체크포인트]
=2025년 4분기를 기점으로 패션 업황 개선에 따른 실적 모멘텀은 점진적으로 강화될 전망임. 외형의 점진적 회복과 함께 매출총이익률의 개선과 판관비 부담 축소로 EBIT 증익 추세가 지속될 전망임.
=중장기 성장 전략은 1) 한섬 브랜드 글로벌 경쟁력 강화, 2) 해외패션 포트폴리오 확대, 3) 뷰티를 비롯한 라이프스타일 영역확장 등임. 주주환원 확대는 1) 2024~2027년 현금 배당 재원 상향(별도 영업이익의 15% 이상), 2) 자사주 추가 매입 및 소각 검토임.
=2025~2026년 수익예상 상향으로 목표주가를 소폭 상향 조정함. 영업가치 산정시 Target EV/EBITDA Multiple을 2.7배(최근 6년간 평균치)를 적용함. 지난 10월 이후 주가 반등에도 불구하고, 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 6.9배, 0.2배)은 여전히 양호함.
=지난 2022년 이후 3년간의 실적 악화(EBIT 감익)에 따라 주가도 장기간 하락세를 보여왔지만, 향후 실적 개선과 주주환원 확대를 통한 주가재평가의 계기를 마련할 전망 임.
나수지 기자 suji@hankyung.com
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