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워너 브라더스 디스커버리의 주요 대주주들은 파라마운트 스카이댄스의 최신 제안에도 아직까지는 넷플릭스의 제안을 선호하는 것으로 나타났다.
23일(현지시간) 로이터에 따르면, 워너 브라더스 디스커버리의 주요 주주인 해리스 오크마크 펀드는 “파라마운트의 새 제안에 포함된 내용은 필요조건이었지만 충분조건은 아니다”라고 밝혔다. 해리스 오크마크의 포트폴리오 매니저인 알렉스 피치는 “파라마운트가 인수에 성공하려면 더 강력한 인센티브를 제공해야 한다”고 말했다. 그는 “두 인수 주체중 어느쪽이 이길지 예측하기 어렵고 방향을 바꾸려면 비용도 든다”고 언급했다.
이 펀드는 9월말 기준으로 9,600만주로 전체 주식의 약 4%를 보유한 워너 브라더스의 다섯번째로 큰 주주이다.
파라마운트는 전 날, 워너브라더스에 대한 1,084억달러의 적대적 인수 제안에서 자금 조달 부분에 대한 보증을 추가했다. 파라마운트의 CEO인 데이비드 엘리슨의 아버지인 오라클의 공동창업자 래리 엘리슨이 인수 자금의 약 40%에 달하는 404억 달러를 개인적으로 보증하겠다고 밝혔다.
자금 조달 방식, 특히 대부분 취소 가능한 신탁에 예치된 자금에 대한 의문 때문에 워너 브라더스 투자자들은 파라마운트의 인수 제안을 불신해왔다. 이와 관련해 전 날 파라마운트는 거래가 진행되는 동안 엘리슨 가족의 신탁을 해지하지 않겠다는 약속도 추가했다. 그러나 주당 30달러의 인수 제안가는 올리지 않았다.
워너 브라더스 투자자들은 1월 8일에서 연장된 1월 21일까지 소위 공개매수 제안을 수락하거나 거부할 수 있다.
워너브라더스 이사회는 지난 주 수요일 주주들에게 파라마운트의 인수 제안을 거부하고 넷플릭스의 제안을 수용할 것을 만장일치로 권고했다. 이사회는 넷플릭스의 자금 조달 방안이 확고하게 안정적인 반면 파라마운트는 “자금 조달과 관련해 완전한 안전장치가 결여돼있다”고 지적했다. 또 넷플릭스의 주당 23.25달러 현금+넷플릭스 보통주 4.50달러어치 제안은 파라마운트의 주당 30달러 제안보다 적지만 워너브라더스가 디스커버리 글로벌을 분사해 얻을 수 있는 미래 가치가 있어 넷플릭스 제안이 더 우수하다고 판단하고 있다.
시카고 투자 회사인 IHT 자산관리의 최고투자 책임자인 유세프 게리아니는 “인수 경쟁은 워너 브라더스 자산의 우수성을 보여준다’고 말했다. 이 회사는 워너 브라더스 주식 16,000주, 넷플릭스 주식 6,500주 파라마운트 주식 6만주를 보유하고 있다. 그는 “워너 매각과 관련해 이사회의 조언을 따를 가능성이 높다”고 밝혔다.
그러나 워너 브라더스 주식 48만 4천 주와 파라마운트 주식 63만 9천 주를 보유한 투자자 토마스 포링은 넷플릭스가 수정된 제안을 내놓지 않으면 파라마운트의 제안을 받아들일 가능성이 높다고 밝혔다. 파라마운트가 규제 당국의 승인을 받을 가능성이 더 크다는 이유에서라고 설명했다. 그는 “엘리슨의 보증이 파라마운트의 자금 조달의 불확실성을 크게 해소해줬다”고 말했다.
한편 워너 브라더스의 상위 최대 주주는 뱅가드, 스테이트 스트리트, 블랙록 등 대형 자산운용사로 이들 세 회사가 워너 지분의 최소 22%를 소유하고 있다. 이들 3대 자산운용사는 넷플릭스와 파라마운트의 상위 10대 투자자에도 속한다.
김정아 객원기자 kja@hankyung.com
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