DB증권은 24일 LG전자에 대해 "희망퇴직 등 일회성 비용 반영으로 단기 실적에 부담이겠지만 장기적으로는 호재로 봐야 한다"며 목표주가를 기존 10만원에서 11만5000원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이 증권사 조현지 연구원은 "올 4분기 희망퇴직과 관세 관련 제반 비용이 각각 약 3000억원 반영될 것으로 예상됨에 따라 적자가 불가피할 것"이라며 "다만 희망퇴직은 연내 마무리될 것"이라고 분석했다.
이어 "관세 역시 생산지 이전 등 효율화를 적극 추진하면서 내년에는 분기 기준 비용 구조 개선이 추가적으로 가능할 것"이라고 판단했다.
DB증권은 LG전자의 4분기 별도기준 영업손실을 전분기 대비 적자 전환한 3582억원으로 추정했다.
핵심 사업부인 생활가전(HS) 부문에서는 시장 내 경쟁 우위를 기반으로 판가 인상이 성공적으로 진행됐다고 조 연구원은 판단했다. 중장기 실적 성장의 핵심 변수는 전장(VS)과 에코솔루션(ES) 부문이라고 짚었다.
조 연구원은 "VS는 LG마그나EPT의 실적 약세에도 VS 매출액의 약 70%를 담당하는 차량용 인포테인먼트(IVI)의 양적, 질적 성장으로 안정적 수익성을 기록하고 있다"며 "ES의 경우 인건비성 비용 투입으로 분기 수익성은 적자가 예상되지만 그룹사 차원의 수주 참여를 비롯해 하이퍼스케일러로의 쿨링솔루션 관련 매출처 확대를 다각적으로 모색 중"이라고 분석했다.
그러면서 "칠러 공급 확대는 실적 성장과 멀티플(수익성 대비 기업가치) 리레이팅(재평가) 모두를 가능하게 하는 요소로 중장기 모멘텀(동력)은 긍정적"이라며 "체질개선과 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 관점에서 중장기 투자 매력을 보유하고 있다"고 강조했다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
관련뉴스
