신영증권은 12일 LG에너지솔루션에 대해 "올해 영업이익 눈높이를 조정할 필요가 있다"면서도 "에너지저장장치(ESS) 모멘텀(동력)은 재차 조명 받을 것"으로 전망했다.
이 증권사 박진수 연구원은 "최근 보도된 얼티엄셀즈 상반기 가동 중단 가능성과 지난해 12월 공시된 포드 유럽 상용차 관련 공급 계약 해지(총 9조6000억원) 영향을 반영해 올해와 내년 연결 영업이익 추정치를 기존보다 각각 23%와 8% 하향한다"고 설명했다.
다만 그는 "46파이 배터리 등 수주를 감안할 때 유럽 중심의 전기차(EV) 배터리 실적 회복 기대감은 여전히 유효하다"며 "지난해 말 주요 공급 계약 해지 공시 이후 EV 부문 리스크가 부각되며 투자심리는 약세 국면에 진입했으나 미국 ESS 수주 및 판매 환경은 구조적으로 훼손되지 않았다"고 판단했다.
그러면서 "올 2분기를 기점으로 ESS 수주 기대감이 재차 부각될 여지가 있다"며 "내년 ESS 사업부 매출은 9조3250억원으로 2025년 대비 242% 증가하고, 전사 연결 영업이익 기여도는 53%로 39%포인트 상승할 것"으로 예상했다.
LG에너지솔루션은 지난해 4분기 매출액이 전분기보다 8% 증가한 6조1415억원, 영업손실은 적자 전환한 1220억원을 기록했다고 지난 9일 공시했다. 매출은 시장 기대치를 7% 웃돌았으나 영업손실은 전망치(-618억원)를 큰 폭으로 밑돌았다. 미국 EV 배터리 판매 부진과 ESS 손익 악화에 따른 영향으로 분석된다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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