'1세대 PEF' 스틱, 행동주의 펀드에 팔린다

▶마켓인사이트 1월 20일 오후 4시 11분

토종 사모펀드(PEF) 운용사 스틱인베스트먼트를 창업한 도용환 회장이 경영권 지분을 2대주주인 미국계 미리캐피털에 매각한다. 얼라인파트너스 등 행동주의 펀드 연합의 공세가 거세지자 조직 안정을 위해 경영권을 넘기는 식으로 은퇴하기로 했다는 분석이 나온다.

20일 투자은행(IB)업계에 따르면 도 회장은 스틱인베스트먼트 보유 지분(13.44%) 중 약 11.44%를 미리캐피털에 넘기는 주식매매계약(SPA)을 맺었다. 매각 가격은 주당 1만2600원으로 600억원 규모다. 도 회장은 지분 2%를 보유한 주주로 남아 경영 자문을 맡는다.

이번 계약으로 미리캐피털은 기존 지분 13.52%를 포함해 약 25% 지분율을 확보해 단일 최대주주 지위에 오른다. 미리캐피털은 경영 컨설팅과 주주행동주의를 결합해 투자 회사의 중장기 기업 가치를 올리는 ‘컨설타비스트(consultavist)’ 전략을 쓰는 헤지펀드다.

도 회장의 경영권 매각은 행동주의 펀드 압박에 따른 결과로 해석된다. 2023년 스틱인베스트먼트 주요 주주에 오른 미리캐피털에 이어 지난해에는 얼라인파트너스(7.63%)와 페트라자산운용(5.09%) 등 행동주의 연합이 장내에서 지분을 매집하며 공격적인 주주행동을 폈다. 별도로 움직여 온 미리캐피털이 여기에 합류하면 지분율이 26%에 달해 도 회장 측 지분(약 19%)을 넘어서는 상황이었다.

차준호/박종관/송은경 기자 chacha@hankyung.com