DB증권은 23일 삼성증권에 대해 증시 호조 따른 브로커리지 이익 증가를 반영한다며 목표주가를 기존 9만8000원에서 11만원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
삼성증권은 작년 4분기 2336억원의 지배주주순이익을 기록했을 것이라고 DB증권은 추정했다. 전년 동기 대비 58.2% 증가한 추정치이며, 현재 집계된 컨센서스와도 비슷하다.
나민욱 DB증권 연구원은 “증시 호조에 따른 거래대금 증가 영향으로 브로커리지 수수료 수익이 직전분기 대비 15.1% 증가했을 것”이라며 “IB 수수료는 계절적 비수기 영향 및 빅딜의 부재로 17.5% 감소가 예상된다”고 말했다.
현재 심사가 진행 중인 삼성증권의 발행어음 사업 인가에 DB증권은 관심을 두고 있다. 인가를 획득하면 첫 해에 약 200억~300억원 수준의 이익 개선 효과가 기대돼서다. 나 연구원은 “발행어음 사업을 이미 영위하던 증권사의 경우 사업 개시 이후 1년 동안 약 2조~3조원까지 잔액을 확대됐다”며 이익 개선을 전망한 근거를 설명했따.
기대 배당 수익률도 5.3%로 매력적이라는 평가다. 특히 작년도 배당 성향은 34.8%이지만, 배당 노력형 기준에 충족함에 따라 분리과세가 적용될 것이라고 DB증권은 내다봤다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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