물류센터 시장 반등하나…상업용 부동산 회복세 기대

국내 물류센터·호텔·데이터센터 시장이 반등할 것이란 기대가 커지고 있다.

상업용 부동산 종합 서비스 기업 젠스타메이트 리서치센터가 12일 발표한 '2026년 상반기 투자자 서베이'에 따르며 오피스 시장이 회복기(39%), 호황기(24%)라는 긍정 전망이 63%를 기록했다. 지난해 하반기 대비 각각 5%포인트 상승했다. 침체기 전망은 20%로 같은 기간 12%포인트 감소했다. 국내 주요 부동산 투자사 및 자산운용사 임직원 70여 명을 대상으로 지난 1월 중순부터 10일간 진행됐다.

투자 지역에 대해서는 GBD(강남권) 선호도가 73%, YBD(여의도권)는 54%, CBD(도심권) 39% 순이었다. CBD는 직전 반기 대비 선호도가 5%포인트 높아졌다.

물류센터 시장은 회복기 전망이 66%로 직전 반기 대비 19%포인트 급증하며 침체기 전망(25%)을 크게 앞질렀다. 2022년 이후 처음으로 회복기 전망이 침체기를 역전해 물류 시장 회복 기대감이 커지고 있다. 지역별 선호는 수도권 동남권(58%)과 중앙권(50%)에 집중됐다. 전라권(71%)·경상권(56%)·충청권(46%)에서는 선호하지 않는다는 응답이 우세해 지역 간 격차가 나타났다.

호텔 시장은 호황기 전망이 59%로 직전 반기 대비 23%포인트 급증해 회복기를 포함한 긍정적 전망은 94%에 달했다. 지난해 외국인 관광객 수가 역대 최고치를 기록하고 객실 가동률(OCC)이 팬데믹 이전 수준을 상회하면서 호텔 시장 업황이 개선된 것으로 분석된다. 투자 지역으로는 서울 중구·종로구와 강남구가 각각 73%로 선호도가 가장 높았다.

데이터센터 시장은 전 세계 인공지능(AI) 패권 경쟁이 심화하면서 호황기 전망이 69%로 직전 반기 대비 10%포인트 증가했다. 응답자의 78%가 가격 상승을 예상했다. 특히 5% 이상 임대료 상승 전망도 10%포인트 이상 증가했다.

리테일 섹터는 후퇴기·침체기 전망이 83%로 직전 반기와 비슷한 수준으로 침체 국면이 지속되고 있다. 회복기 전망은 17%로 1%포인트 상승하는 데 그쳤다. 가격 하락 전망이 여전히 우세했다. 임대료는 3% 이내 하락 전망이 가장 많았지만, 전체 하락 전망은 감소했다.

임대주택 섹터는 긍정적 전망이 53%로 2025년 하반기 75%에서 급감했다. 투자 확대 응답 비율도 28%로 크게 줄었다. 지난해 기관투자자의 투자가 본격화됐지만, 정부 규제와 잦은 정책 변화로 투자 심리가 위축된 것으로 보고서는 분석했다.

젠스타메이트 리서치센터 관계자는 "오피스·물류센터 등 상업용 부동산 시장이 전반적인 회복 흐름을 보이고 있으며, 특히 호텔과 데이터센터는 뚜렷한 호황 국면에 진입했다"며 "다만 리테일은 여전히 침체가 지속되고 임대주택은 정책 불확실성이 투자 심리를 위축시키는 등 섹터별 차별화가 뚜렷해 지역별·자산별 선별적 투자 전략이 필요한 시기"라고 설명했다.

강영연 기자 yykang@hankyung.com