◆ 최근 애널리스트 분석의견
- 단기 실적 보다는 수주 증가 모멘텀에 주목 - BNK투자증권, 매수
02월 13일 BNK투자증권의 이민희 애널리스트는 주성엔지니어링에 대해 "4Q25 매출액과 영업이익은 각각 523억원(-11%QoQ, -52%YoY), -126억원(적전 QoQ, YoY)를 기록, 시장 컨센서스(영업이익 45억원)를 크게 하회했 다. 중국의 투자 감소와 SK하이닉스의 신규 장비 발주 감소로, 작년 수주 실적이 저조했던 가운데, 매출이 주는 반면 연구개발비 투자는 지속되었기 때문이다. 최근 IPO를 진행 중인 중국 CXMT가 투자를 다시 늘리고 있으며 연초부터 장비 발주 움직임을 보이고 있다. 기존의 사업 관계를 고려 시 동사 수주 가능성이 높다. 또한 SK하이닉스의 경우 M15X fab은 아직 개조장비 위주로 발주가 진행되고 있으나, 2Q26말부터는 신규 장비 발주가 예상된다. 그리고 SK하이닉스가 올해 M16 fab을 100k 이상 1cnm 공정으로 전환하기 때문에, 동사 수혜가 예상된다. 실적은 상저하고가 불가피하여, 올해 실적은 기대 보다 낮아질 수 있으나, 결국 올해 수주 증가가 내년 실적 증가로 나타날 전망 이다. 또한 연기되었던 태양광 모로코 수주 건도 올해는 성사 가능성이 있다. "라고 분석하며, 투자의견 '매수', 목표주가 '61,000원'을 제시했다.
한경로보뉴스
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