키움증권은 25일 인텔리안테크에 대해 주요 사업 부문이 본격적인 성장세에 진입했다고 평가했다. 이에 목표주가는 기존 6만9000원에서 17만원으로 상향했고, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 지난해 4분기의 깜짝 실적이 긍정적 주가 전망에 힘을 실었다. 인텔리안테크의 4분기 매출액은 전년 동기 대비 61.3% 증가한 1243억원을 기록했으며, 영업이익은 198억원으로 흑자 전환해 시장 기대치를 뛰어넘었다.
이한결 키움증권 연구원은 "저궤도(LEO) 사업 부문의 게이트웨이(위성과 지상 인터넷망을 연결하는 핵심 인프라) 및 전자식 평판형 안테나(ESA) 납품이 증가하며 매출이 가파르게 성장해 이익 개선을 이끌었다"고 분석했다.
올해도 LEO 사업부를 중심으로 한 높은 성장세가 이어질 것으로 내다봤다.
이 연구원은 "올해 LEO 사업 부문 매출은 전년 대비 49% 증가한 약 2900억원 수준에 이를 것"이라며 "확보된 수주 잔고를 바탕으로 주요 고객사 납품이 늘어나고, 글로벌 LEO 통신망 사업자가 증가함에 따라 신규 고객사 확대도 기대된다"고 밝혔다.
올해 연간으로 실적 개선세가 두드러질 전망이다. 인텔리안테크의 2026년 예상 매출액을 전년 대비 30.7% 늘어난 4179억원, 영업이익은 230% 급증한 395억원으로 키움증권은 추정했다.
이 연구원은 "미국 현지 생산 라인 증설에 따른 비용 부담에도 불구하고, 매출 볼륨 확대에 따른 영업 레버리지 효과와 제품 믹스 개선 덕분에 지속적인 수익성 향상이 기대된다"고 설명했다.
이정우 한경닷컴 기자 krse9059@hankyung.com
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