IBK투자증권은 16일 롯데정밀화학에 대해 국내 암모니아 유통 허브의 성격이 짙은 사업자로, 호르무즈 해협 봉쇄 이슈의 수혜가 기대된다며 목표주가를 기존 6만2000원에서 6만3000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 “호르무즈 해협 봉쇄 이슈에 대해 요소와 암모니아의 가격이 가장 민감하게 반응하고 있다는 점은, 질소비료가 중동 가스 및 암모니아 공급과 가장 직접적으로 연결돼 있기 때문”이라고 분석했다.
이런 가운데 롯데정밀화학이 보유한 암모니아 관련 인프라에 주목할 만하다고 IBK투자증권은 평가했다. 국내 최대 규모의 암모니아 저장 인프라를 보유하고 있는 데다, 최근에는 울산 터미널을 활용해 세계 최초로 상업 규모의 그린 암모니아 도입도 실행한 바 있어서다.
이 연구원은 “롯데정밀화학은 단순한 제조업체가 아니라 공급·저장·판매 플랫폼으로서의 위상을 확보하고 있다”며 “핵심 경쟁력은 생산설비 자체보다 탱크, 터미널, 조달선, 판매 네트워크에 있다고 보는 게 적절하다”고 말했다.
그러면서 “결국 단기적으로 국제 암모니아 가격 상승으로 재고자산의 가치 상승, 고객사의 선제 확보 수요 확대가 동시에 나타날 수있기에 이익 모멘텀이 강화될 가능성이 높다”고 덧붙였다.
한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com
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