같은 국내 반도체 상장지수펀드(ETF)라도 투자 전략에 따라 수익률이 최대 2.5배까지 벌어진 것으로 나타났다. 특히 이달 들어 주가가 급등한 삼성전기 편입 여부가 성과를 갈랐다는 분석이다.
29일 한국거래소에 따르면 국내 반도체 기업에 투자하는 ETF 3개가 4월 들어 40%를 웃도는 수익률을 기록했다. 1위에 오른 ‘SOL AI반도체TOP2플러스’(45.55%)를 비롯해 ‘ITF K-AI반도체코어테크’(42.31%) ‘HANARO Fn K-반도체’(40.00%) 등이 나란히 상위권을 휩쓸었다.
이들 상위권 ETF들은 공통적으로 삼성전기를 포트폴리오 최상단에 전진 배치했다. ITF K-AI반도체코어테크의 경우 삼성전기를 30% 넘게 편입했다. 삼성전자(20.10%)와 SK하이닉스(22.18%)보다도 높은 비중이다. HANARO Fn K-반도체와 SOL AI반도체TOP2플러스도 삼성전기를 각각 24%, 18%씩 담고 있다.
반도체 소부장(소재·부품·장비)주인 삼성전기는 이달 들어서만 주가가 두 배 넘게 올랐다. 인공지능(AI) 서버에 들어가는 고사양 기판의 병목이 심화하자 유리기판의 선두주자인 삼성전기 주가가 뛴 것이다. 이에 KB증권은 최근 삼성전기 목표주가를 105만원까지 올려잡았다. 이창민 KB증권 연구원은 “적층세라믹콘덴서(MLCC)와 패키징 기판 등 AI 핵심 부품의 공급 부족에 따른 수혜가 빠른 속도로 실적에 반영될 것”이라며 “폭발적인 실적 개선 흐름이 전망된다”고 말했다.
또 다른 반도체 소부장 종목인 한미반도체를 높은 비중으로 편입한 ‘ACE AI반도체TOP3+’도 이달 32.6% 올랐다. 반도체 패키징 장비라는 또 다른 병목 구간에 베팅해 수익을 낸 것이다.
‘반도체 투톱’에 대한 높은 집중도도 수익률을 끌어올린 요인이다. SOL AI반도체TOP2플러스는 삼성전자·SK하이닉스에 SK스퀘어를 합쳐 총 60%를 채웠다. 나머지 두 상품도 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 40% 안팎에 달한다. 대형주 중심의 압축 포트폴리오 전략이 상승장에서의 수익률을 극대화한 셈이다.
반면 ‘RISE AI반도체TOP10’은 같은 기간 18%대 상승에 그쳤다. 삼성전자와 SK하이닉스 비중이 31%로 상대적으로 낮아 강세장 속에서 상승 탄력이 제한됐다. 삼성전기 등 특정 수혜주에 집중하기보다는 반도체 밸류체인에 고르게 투자하면서 수익률이 희석됐다는 분석이다.
양지윤 기자 yang@hankyung.com
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