유진투자 "CJ프레시웨이, 4분기부터 이익 개선"

유진투자증권은 1일 CJ프레시웨이[051500]가 올해 4분기부터 점진적인 이익 개선을 이룰 것이라고 진단했다.

오소민 연구원은 "CJ프레시웨이의 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 5천970억원과 794억원으로 대체로 시장 기대치에 부합했다"며 "그러나 1분기에 이어 2분기도 영업이익이 전년 동기 대비 소폭 역성장하며 수익성이 하락했다"고 말했다.

오 연구원은 "이에 따른 시장의 실적 추정치 하향과 밸류에이션(평가가치) 부담확대로 주가가 현재까지 지속해서 하락해 연초 대비 수익률이 -52.4%에 달한다"고설명했다.

다만 CJ프레시웨이의 이익 개선은 올해 4분기부터 점진적으로 이뤄져 내년부터유의미한 성장이 있을 것으로 봤다.

오 연구원은 "이번 달부터 3년간 한시적으로 대규모 공기업 단체급식을 대기업이 수주받을 수 있게 돼 가장 마진이 높은 단체급식 사업부의 성장성이 상승할 것"이라며 "단체급식 부문에서 3년간 500억원 이상의 증가가 예상된다"고 말했다.

이어 "국내에서 추가적인 인프라 투자가 없고 인력 채용도 축소 진행해 판관비를 타이트하게 관리할 수 있을 것"이라며 "중국 용휘마트와의 합작법인 인허가도 이달 말 날 것으로 예상돼 4분기부터 실적에 반영될 것"이라고 내다봤다.

다만 음식료 업종 평균 주가수익비율(PER)이 낮아진 점 등을 감안해 목표주가는7만7천원에서 6만원으로 하향 조정했다. 투자의견 '매수'는 유지했다.

hanajjang@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>