[리포트] BW 넘은 기아차 ''제한적 상승''

<앵커> 신주인수권부사채 즉, BW 발행을 마친 기아차 주가가 최근 크게 올랐지만 제한적 상승에 그칠 것이란 분석입니다. 최은주 기자입니다.

<기자> 신주인수권부사채(BW)를 통한 자금조달이 마무리되면서 기아차 주가가 BW 충격 이전 상태를 회복했습니다.

기아차 BW는 사실상 유상증자에 맞먹는 물량 부담을 안고 있지만 투자자들은 자금위기 해소 효과에 더 점수를 준 겁니다.

하지만 더 큰 걸림돌이 남아있어 추가 상승은 힘들 것으로 분석되고 있습니다.

<전화인터뷰> 증권사 애널리스트
"회사채와 BW 발행으로 올해 상환해야 하는 8천억원은 해결됐지만 내년 상환할 차입금이 더 많다. 1조6천억원 정도..."

코스닥 대형주 평산의 경우 산업은행의 BW인수를 통해 142억원을 조달하는 데 성공했습니다.

신주인수권 행사 가격도 지금 주가보다 30% 높은 수준이고 평산이 신주인수권을 직접 매입해 소각할 수도 있지만 주가는 별 반응이 없습니다.

3분기 연속 적자가 예상되는 현실 앞에서 자금조달의 의미가 빛이 바랬습니다.

BW는 투자자에게는 안정성과 성장성을 겸비한 투자상품으로, 기업들에게는 회사채보다 쉬운 자금조달 수단으로 떠올랐습니다.

다만 BW는 주주가치를 훼손하고 발행조건에 따라 수익이 기대에 미치지 못할 수 있어서 주의가 필요합니다.

WOW-TV NEWS 최은주입니다.