"다음, 성장성·안정성 확보.. 목표가 상향"

메리츠종금증권은 다음에 대해 성장성과 안정성을 확보해 NHN과 동일한 PER 적용이 가능하다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 9만원에서 11만원으로 상향 조정했다.

성종화 연구원은 "다음의 2분기 실적모멘텀은 인터넷서비스주 가운데 가장 우수할 것"이라며 "단기 실적모멘텀을 겨냥한 적극적 매수가 유효하다"고 밝혔다.

3분기와 4분기에도 실적 개선 추이가 지속속될 전망이라며 향후 NHN 대비 Multiple DC가 제거, Multiple 측면의 재평가가 기대된다고 분석했다.

2분기 영업실적은 전분기 대비 대폭 호전될 것으로 전망했다.

SA 호조는 상품구성 변경에 따른 구조적 경쟁력 제고의 결과라며 자체 CPC 상품을 4th Tier에서 2nd Tier로 올리며 클릭률 상승에 의한 매출 증가가 기대된다고 설명했다.

특히 2분기 영업실적은 검색광고 경쟁력이 제고됐다는 측면에서 질적으로 종전전망치보다 우수한 것으로 평가했다.

성 연구원은 "올해 폭발적 성장 후 내년 이후 고성장이 지속되고 올해 실적 규모가 한단계 업그레이드되면서 비용구조 안정화될 것"이라며 "안정성과 성장성을 모두 갖추고 있다"고 분석했다.