SK증권은 고려아연에 대해 4분기 영업이익 증가율이 대형 철강업체 가운데 가장 높을 전망이라며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 40만원으로 상향 조정했다.
이원재 연구원은 "설비증설과 상품가격 상승으로 2012년까지 매년 매출액과 영업이익증가율이 20%를 상회할 전망"이라며 "ROE도 21% 수준이 지속되어 시장대비 프리미엄이 타당하다고 판단된다"고 밝혔다.
2008년 11월 저점대비 금은가격 상승률을 보면 금은 82% 상승한 반면 은은 149%나 상승해 경기회복기에는 은가격 상승률이 더 크게 나타났다며 올해 들어서도 금가격은 22.2% 상승한 반면 은가격은 30.9%나 상승하, 연산 2천톤 설비증설로 고려아연은 세계최대 은 생산자로 부상할 것이라고 전망했다.
3분기 매출액은 전년대비 8.7% 증가한 7천91억원, 영업이익은 19.9% 증가한 1천119억원을 기록할 것으로 관측했다.
다만 유로 리스크와 중국 긴축 우려감에 따른 6~7월 LME 가격 하락, 하절기 아연.연공장 정기보수에 따른 일시적 비용발생 등으로 전분기 대비로는 11.6%와 22.9% 감소할 것으로 추정했다.
이 연구원은 "4분기 실적모멘텀은 고려아연이 철강대형주 중 가장 클 것"이라며 "3분기 보수에 따른 물량감소 요인이 해소되는데다 달러약세에 따른 상품가격의 강세로 제품별 ASP가 크게 상승하면서 4분기 매출액은 8천327억원으로 전분기 대비 17.4% 증가하고, 영업이익은 1천492억원으로 33.4% 증가할 전망"이라고 덧붙였다.
관련뉴스
