"농심, 4분기에도 실적 개선은 불투명.. 중립"

이트레이드증권은 농심에 대해 라면시장 위축과 원가 상승으로 4분기에도 실적 개선이 불투명하다며 투자의견 중립, 목표주가 23만원을 유지헀다.

조기영 연구원은 "국내 영업 악화가 지속되고 있고, 실적.주가 상승 모멘텀으로 기대되던 중국시장 신제품 출시도 지연되면서 저평가 메리트가 부각되기는 어려울 전망"이라고 밝혔다.

3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 2.3% 증가한 4천561억원과 6% 감소한 234억원을 기록, 시장 예상치를 밑돌 것으로 전망했다.

조 연구원은 "부진한 실적은 전체 매출의 65%를 차지하는 라면의 매출 감소 때문"이라며 "내수 라면시장은 저가 대용식으로서 라면의 매력이 약화되면서 2분기 -5.5%에 이어 3분기에도 7%의 역성장이 예상된다"고 진단했다.

지난 2월 가격 인하 영향이 지속되고 신제품 판매도 부진한 것으로 파악된다고 덧붙였다.

4분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 1.9% 증가한 4천667억원과 6.9% 감소한 198억원으로 부진을 이어갈 것으로 내다봤다.

조 연구원은 "라면시장 침체가 단기간내 해소될 여지가 없는데다 주력 제품의 부진을 보완할 ''둥지면''류, ''미인국수275'' 등 신제품의 실적이 의미 있는 수준까지 올라서려면 시간이 필요해 보인다"고 분석했다.