KB證 "삼성전자, 휴대폰 실적 기대이하…목표주가 하향"

KB투자증권은 31일 삼성전자에 대해 휴대폰 부문의 실적 부진으로 하반기 주가 상승을 기대하기 어렵다며 투자의견 매수에 목표주가를 160만 원으로 낮췄습니다.

삼성전자는 지난 2분기 매출액 48조 5천억 원, 영업이익 6조 8,979억 원을 기록했습니다.

반도체 부문은 전분기보다 16% 이상 영업이익이 급증한 반면, 휴대폰 부문은 매출과 영업이익이 1분기 수준에 그쳐 시장예상치를 밑돌았습니다.

이가근 KB투자증권 연구원은 "삼성전자의 3분기 실적은 계절적인 수요 증가로 2분기보다 개선되겠지만, 휴대폰 부문의 가격 정책이 변수가 될 것"이라고 밝혔습니다.

반도체 부문은 메모리 반도체 업황에 대한 우려에도 높은 수익성을 바탕으로 3분기 실적을 이끌 것으로 예상됐습니다.

이 연구원은 "삼성전자가 컨퍼런스콜에서 휴대폰 부문의 탄력적인 가격 정책을 통한 시장 대응을 밝혔다"며 "3분기는 마케팅 비용 증가와 ASP 하락이 우려돼 가격 정책이 3분기 삼성전자 실적을 결정 짓는 큰 변수가 될 것"이라고 밝혔습니다.

이 연구원은 "반도체 부문의 이익 증가와 휴대폰 부문의 이익감소가 동시에 진행될 경우 밸류에이션이 뚜렷하게 하락했던 과거 주가 흐름을 되짚어 볼면, 하반기 강한 주가 상승을 기대하기는 쉽지 않다"고 전망했습니다.