코스피(KOSPI) 지수가 하루 혹은 이틀 주기로 오르내림을 반복하고 있는 가운데 이번주 시장의 주요이슈 영향은 어땠으며 다음주 전략은 어떻게 세워야 할지 궁금한데요 오늘은 메리츠종금증권 리서치센터 정다이 연구원과 함께 살펴보겠습니다
Q. 이번 주 국내 증시 어떻게 보셨습니까?
트럼프 발언 ... 시장 변동성 확대
주도주 단기 차익실현 매물 출회
- 이번주 증시는 다소 불안한 모습을 보였습니다. 트럼프 정책 불확실성과 국내 정치 불확실성으로 시장 변동성이 확대되었고 주도주에 대한 단기 차익실현 매물이 출회되었다는 점이 지수 추가 상승에 부담으로 작용했습니다. 설 연휴 기간 트럼프 대통령의 배타적 입국금지 조치와 보호무역 정책이 발표되며 대내외적 반발을 일으켰습니다. 급진적인 트럼프 대통령의 정책 행보가 글로벌 시장의 변동성 확대로 이어졌습니다.
Q. 글로벌 증시 조정은 트럼프 정책 모멘텀이 소멸했다는 신호로도 볼 수 있나요?
트럼프 시대, 정책적 기조 변화 예상
- 그렇지 않습니다. 트럼프 대통령의 미국은 오바마 정권의 미국과 근본적으로 다릅니다. 8년간의 민주당 정권에서 시행해 왔던 정책이 공화당 성격의 정책으로 바뀐다고 이해하시면 됩니다
위험자산 선호 이유
- 재정정책 변화
- 시장 규제 완화
- 보호무역주의
미국 대통령 선거일 이후 시장의 위험자산 선호가 크게 개선되었던 이유는 정책적 기조 변화에 기인합니다
1) 경기 부양을 위해 보다 적극적으로 재정정책을 활용하고
2) 금융위기 이후 강화되었던 시장 규제를 완화시키고 3) 자유무역에서 보호무역으로 변화하는 것입니다
Q. 다음주 우리가 주목해야 할 주요 이슈는?
다음 주 체크 포인트 1 ``연준 위원 발언``
이번주 2월 FOMC에서 연준은 인플레이션에 대해 좀 더 확신을 갖긴 했지만, 통화정책 경로나 변화에 대한 힌트를 제공하지 않았습니다. 시장에서는 6월 금리 인상을 전망하고 있으나, 인플레이션에 대한 전망이 금리인상 시기를 앞당길 수 있다는 점에서 경계하는 부분이 있는데요, 14-15일 옐런 의장의 의회 증언과 다음주 초부터 예정되어 있는 연준 위원들의 발언에 대한 경계감이 짙어질 수 있습니다
다음 주 체크 포인트 2 ``中 제조업 지표``
두번째 주목할 점은 중국 제조업 지표입니다. 차이신 PMI는 정부의 공식 PMI와 달리 상대적으로 작은 민간기업을 대상으로 하기 때문에 중국 민간 제조업 경기를 살펴볼 수 있는 프록시가 됩니다. 지난 12월 차이신 PMI는 51.9로 4년만에 최고치를 기록한 바 있습니다. 1일 발표된 정부발표 제조업PMI가 51.3을 기록하며 6개월째 확장세를 이어왔다는 점을 감안했을 때, 차이신 PMI 지표도 견조한 흐름을 보일 수 있습니다.
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