미국 연방준비제도(연준·Fed)가 1월, 3월에 이어 이달에도 기준금리를 동결했지만 한국은행은 큰 이변이 없는 한 오는 29일 금리를 낮출 것으로 예상된다.
미국 정부의 관세정책으로 인한 불확실성이 큰 가운데 연준은 관망하겠다는 입장이다. 그러나 우리나라가 현재 경제 역성장의 수렁에 빠진 만큼 한은이 인하를 망설일 여유가 없다.
다만 한은만 금리를 계속 내리면 미국과 금리 격차가 벌어져 원/달러 환율이 오르고 외국인 자금이 빠져나갈 위험성이 커진다.
연준은 6∼7일(현지 시각) 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 정책금리(기준금리) 목표 범위를 연 4.25∼4.50%로 유지했다.
미국의 정책금리는 지난해 9월(-0.50%p), 11월(-0.25%p), 12월(-0.25%p) 잇달아 낮아진 뒤 올해 1월 29일 인하를 멈췄고, 3월 19일과 이날까지 세 차례 연속 동결됐다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 연준에 금리 인하를 대놓고 압박하는데도 연준이 5개월 가까이 금리를 동결한 것은, 관세 인상에 따른 수입 물가 상승과 경기 하강(고용 불안) 가능성이 동시에 우려되기 때문이다.
연준도 이날 성명에서 "경제 전망 불확실성이 더 증가했다"며 "실업률과 인플레이션(물가 상승)이 더 높아질 위험이 커졌다"고 진단했다.
이번 연준의 결정으로 한국(2.75%)과 미국(4.25∼4.50%)의 기준금리 차이는 1.75%p로 유지됐다.
지난달 17일 한은 금융통화위원회(이하 금통위)는 기준금리를 2.75%로 묶으며 1,500원대를 넘보는 원/달러 환율과 또 들썩이는 가계대출 등을 명분으로 내세웠다.
한편으로는 올해 경제 성장률이 2월에 낮춘 예상치(1.5%)에도 크게 못 미칠 가능성을 내비치며, 사실상 이달 큰 폭의 성장률 전망 하향 조정과 기준금리 인하를 예고했다.
지난달 24일 발표된 올해 1분기(1∼3월) 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 -0.2%로 뒷걸음질치자 시장은 이달 금리 인하를 확신하고 있다.
이 총재 역시 최근 "기준금리를 내린다는 것을 의심하지 말라"며 "경기 상황에 따라 금리를 충분히 낮출 것"이라고 밝혔다.
당초 예상보다 올해 한은의 금리 인하 횟수가 더 늘어날 것이라는 전망도 나오고 있다.
미국발 관세전쟁 와중에 추가경정예산(이하 추경) 등 경기 부양을 위한 재정정책의 집행 시기가 불확실해 금리라도 더 낮춰야 경제에 숨통이 트일 수 있어서다.
작년 말에는 올해 상반기 두 차례 인하로 통화 완화 기조가 끝날 것이라는 관측도 많았지만, 이제 하반기 인하까지 포함해 '연내 3회 이상'이 가장 유력한 시나리오로 거론된다.
이 총재는 금리 인하 폭과 횟수와 관련한 질문에 "(연내 인하 횟수를 늘려 금리를 더 낮출 필요가 있는지) 5월 경제 전망 때 성장률이 얼마나 낮아지는지 보고 판단해야 할 것"이라고 답했다. 경기 부양을 위한 '빅컷'(0.5%p 인하) 여부도 경제 데이터를 보고 결정하겠다고 밝혔다.
문제는 환율 등 금융시장의 불안이다.
기준금리가 미국을 크게 밑돌면 더 높은 수익률을 좇아 외국인 투자 자금이 빠져나가고 원화 가치가 떨어질 위험이 있다. 원/달러 환율이 오르면 수입 물가 상승가 올라 국내 인플레이션 압력도 커진다.
(사진=연합뉴스)
한국경제TV 디지털뉴스부 박근아 기자
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