● 핵심 포인트 - 티엘비는 DDR4보다 DDR5 중심의 기업으로 구조적으로 더 좋아질 흐름이며, 이미 매출 비중의 50% 이상이 DDR5가 차지하고 있음. - DDR5로의 전환이 가속화될 것이므로 그 비중은 더 올라갈 것으로 전망되며, 특히 서버용 6400GB BPS DDR5 메모리 모듈이 가장 고부가 가치임. - BVH라는 난이도 높은 공
● 핵심 포인트 - 티엘비는 DDR4보다 DDR5 중심의 기업으로 구조적으로 더 좋아질 흐름이며, 이미 매출 비중의 50% 이상이 DDR5가 차지하고 있음. - DDR5로의 전환이 가속화될 것이므로 그 비중은 더 올라갈 것으로 전망되며, 특히 서버용 6400GB BPS DDR5 메모리 모듈이 가장 고부가 가치임. - BVH라는 난이도 높은 공법에 기술적인 완성도가 티엘비가 경쟁사 대비 높은 상황으로 단가가 높은 서버용 DDR5 메모리 모듈 위주로 수주를 받고 있음. - 이번 메모리 가격 상승 사이클은 과거와 달리 메모리 업체들의 공급 조절의 사이클이므로, 앞단의 메모리 업체들 중 공급량을 크게 늘리지 않는 한 당분간 가격 상승은 지속될 가능성이 높음. - 티엘비는 엔비디아의 SOCAMM 개발에 참여 중이며, 이는 AI 쪽 매출이 점진적으로 올라갈 수 있는 그림으로 밸류에이션상 긍정적인 모멘텀이 될 수 있음. - 또한, ESSD 쪽 매출도 점진적으로 증가하고 있으며, 이는 AI 서버 등 고성능 서버 위주로 활용되어 중장기적으로 매출이 우상향할 것으로 전망됨.
● DDR5 전환의 최대 수혜주 티엘비, 높아지는 서버용 모듈 수요 메모리 모듈 인쇄회로기판(PCB) 제조업체 티엘비가 DDR5 전환의 최대 수혜주로 주목받고 있다. 업계에 따르면 티엘비는 이미 매출 비중의 50% 이상이 DDR5가 차지하고 있으며, DDR5로의 전환이 가속화되면서 그 비중은 더욱 높아질 것으로 전망된다. 특히, 서버용 6400GB BPS DDR5 메모리 모듈이 가장 고부가가치 제품으로 평가받고 있다.
티엘비는 경쟁사 대비 높은 기술력을 보유하고 있다. BVH라는 난이도 높은 공법을 적용해 단가가 높은 서버용 DDR5 메모리 모듈 위주로 수주를 받고 있다. 또, 최근 메모리 가격 상승 사이클이 지속될 가능성이 높아지면서 티엘비의 실적 개선에 대한 기대감도 높아지고 있다.
엔비디아의 SOCAMM 개발에 참여하고 있다는 점도 긍정적인 모멘텀이다. SOCAMM은 AI 데이터센터용으로 설계된 메모리 모듈 표준으로, 티엘비의 AI 매출이 점진적으로 증가할 것으로 예상된다. 또, ESSD쪽 매출도 점진적으로 늘어나고 있어 중장기적으로 매출 성장이 이어질 것으로 전망된다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 투자정보 플랫폼 '와우퀵(WOWQUICK)'에서 확인할 수 있습니다.