'침체 늪' 코스닥시장에 언제쯤 봄기운 돌까
사드 보복·대선테마주 시장왜곡…코스닥시장 '직격탄' 맞아
새정부 친 중소기업 정책…코스닥 반등 '마중물' 기대
(서울=연합뉴스) 권수현 전명훈 기자 = 최근 코스피가 글로벌 경기 회복세를 업고 연일 연중 최고치를 갈아치우며 박스권 탈출을 시도하고 있다. 하지만 코스닥시장에는 여전히 냉기가 가득하다.
투자자들의 관심이 코스닥의 중·소형주보다는 대형 수출주에 쏠린 데다 주요 업종들이 고고도 미사일 방어체계(사드) 배치 관련 중국의 보복공세로 직격탄을 맞았기 때문이다. 여기에 탄핵·조기 대선 정국으로 테마주들이 기승을 부린 것도 지수 하락 요인이 되고 있다는 지적이다.
지난 16일 코스닥지수는 전 거래일보다 0.85% 오른 613.88로 거래를 마쳤다. 지수는 올해 들어 2.8% 하락했다. 2월 이후 단 2거래일을 제외하고는 종가가 620을 넘은 적이 없을 정도로 움직임이 지지부진하다. 지난 3일에는 600.73까지 내려가며 600선 붕괴 직전까지 밀리기도 했다.
코스피가 최근 연일 연중 최고치를 새로 쓰며 고공행진을 하는 것과 대비되는 모습이다. 코스피는 올해 들어서 6.4% 상승했다.
이에 따라 코스피와 코스닥지수의 격차는 1,500포인트를 넘어 16일 기준으로 1,536.7포인트까지 벌어졌다. 이는 2014년 7월 31일(1,539.80) 이후 2년 7개월여 만에 가장 크다.
코스닥시장의 부진에는 여러 요인이 영향을 미쳤다. 우선 최근 국내외 정치적 상황에 민감하게 반응한 종목이 많았다.
코스닥은 박근혜 전 대통령 정부 때 규제 완화 정책의 혜택을 받은 바이오 관련주들이나 중국 소비와 밀접한 종목의 시가총액 비중이 높다. 이 때문에 탄핵 정국과 사드 관련 중국의 경제적 보복조치에 직접적인 타격을 받았다.
지기호 케이프투자증권 연구원은 "박근혜 전 대통령 정부 관련 수혜주인 바이오·제약주들이 탄핵 정국을 거치면서 추진력을 잃은 데다 글로벌 기업들과의 경쟁에서도 밀리고 있다"고 지적했다.
정다이 메리츠증권 연구원은 "사드와 관련한 중국의 경제적 압력은 한국 여행상품 판매 금지, 보따리상 규제, 한한령 등 간접 규제를 통해 이뤄졌다"며 "이 때문에 주력 수출 업종보다는 화장품·의류·완구, 건강관리, 통신, 미디어·교육, 호텔·레저 등 업종의 수익률이 부진했는데 모두 코스닥 시장에서 시총 비중이 큰 업종들"이라고 설명했다.
최근 정치테마주들이 대부분 코스닥 종목이라는 점도 지수에 악영향을 미쳤다. 주요 대권 주자들 관련주들은 최근 정세 변화에 따라 급등락하면서 지수 왜곡 요인으로 작용하고 있다.
실제로 최근 코스닥지수의 등락 폭이 컸던 날은 기업들의 실적이나 경제 상황과 무관하게 대선 테마주들이 요동쳤던 때였다.
반기문 전 유엔 사무총장이 전격 대선 불출마를 선언한 다음 날인 2월 2일 코스닥지수는 전 거래일보다 1.71% 떨어져 올해 들어 가장 큰 폭으로 하락했다. 반기문 '테마주'들이 일제히 폭락했기 때문이다.
헌법재판소의 탄핵심판 선고가 있던 지난 3일에도 테마주들이 널뛰기 장세를 연출하면서 코스닥지수는 3월 들어 가장 높은 상승률(1.01%)을 나타냈다.
하지만 가장 큰 원인은 코스닥시장이 최근 글로벌 증시의 상승 동력으로 작용하는 경기 회복세와 수요 증가에서 소외돼 있다는 점이라고 전문가들은 진단했다.
대형 수출주들이 주도하는 유가증권시장과 달리 코스닥 종목들은 내수 위주이거나 바이오·제약 등 특정 분야에 몰려 있어 주가를 밀어 올릴 만큼의 실적 개선세를 나타내지 못하고 있다는 것이다.
류용석 KB증권 WM리서치부 시장전략팀장은 "현재 글로벌 시장의 이슈는 경기회복인데 바이오·제약·산업 신기술 등 코스닥의 주류업종은 인플레이션 주기와 거리가 멀다"며 "그에 비해 대형주는 경기 회복기에 (실적이) 올라오고 상대적으로 (주가도) 싸 보이게 돼 투자자들의 관심도 자연히 그쪽으로 쏠리게 된다"고 설명했다.
박희찬 미래에셋대우 경제분석팀장도 "최근 기업들의 이익은 정보기술(IT)이나 금융, 철강, 화학 등의 대형주 쪽에서 발생하고 있다. (투자할) 자금은 제한돼있으니 이익이 나는 기업 쪽으로 옮겨가는 것"이라며 "그러다 보니 코스닥의 중소형주는 약화하는 분위기"라고 설명했다.
코스닥 시장의 부진은 당분간 이어질 것이라는 의견이 주를 이룬다. 다만 차기 대통령 선거 이후 새 정부의 경제정책 윤곽이 드러나면 반등 가능성이 있다고 전문가들은 내다봤다.
지기호 연구원은 "바이오주가 코스닥시장의 활황을 이끌었던 2015년에 관련주로 몰렸던 펀드 자금이 최근 계속 빠져나오고 있다. 한동안은 그때의 거품이 꺼지는 과정이 이어질 것"이라며 "미국 금리 인상도 대기업 하도급을 많이 받는 코스닥 상장기업 특성상 조달비용 상승으로 이어져 부담으로 작용할 수 있다"고 말했다.
지 연구원은 "다만 코스닥지수의 전고점인 2015년 7월에서 2년 정도가 지나 당시의 후유증이 해소되는 시기가 곧 돌아온다"며 "차기 대통령이 중소기업과 4차산업 혁명 관련 업종 우대 정책을 구체적으로 내놓는 5월 이후, 늦어도 하반기부터는 반등이 가능할 것"이라고 전망했다.
박희찬 팀장도 "최근 코스닥시장의 조정 국면이 심하다고 볼 정도는 아니다. 환율이 떨어지고 있어 대형주의 이익이 감소할 가능성도 없지 않다"며 "또 주요 대권 주자들이 대기업보다는 중소기업 친화적인 정책을 내놓을 것이라는 시장의 기대감이 현실화한다면 코스닥지수도 반등할 수 있을 것"이라고 전망했다.
inishmore@yna.co.kr
(끝)
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사드 보복·대선테마주 시장왜곡…코스닥시장 '직격탄' 맞아
새정부 친 중소기업 정책…코스닥 반등 '마중물' 기대
(서울=연합뉴스) 권수현 전명훈 기자 = 최근 코스피가 글로벌 경기 회복세를 업고 연일 연중 최고치를 갈아치우며 박스권 탈출을 시도하고 있다. 하지만 코스닥시장에는 여전히 냉기가 가득하다.
투자자들의 관심이 코스닥의 중·소형주보다는 대형 수출주에 쏠린 데다 주요 업종들이 고고도 미사일 방어체계(사드) 배치 관련 중국의 보복공세로 직격탄을 맞았기 때문이다. 여기에 탄핵·조기 대선 정국으로 테마주들이 기승을 부린 것도 지수 하락 요인이 되고 있다는 지적이다.
지난 16일 코스닥지수는 전 거래일보다 0.85% 오른 613.88로 거래를 마쳤다. 지수는 올해 들어 2.8% 하락했다. 2월 이후 단 2거래일을 제외하고는 종가가 620을 넘은 적이 없을 정도로 움직임이 지지부진하다. 지난 3일에는 600.73까지 내려가며 600선 붕괴 직전까지 밀리기도 했다.
코스피가 최근 연일 연중 최고치를 새로 쓰며 고공행진을 하는 것과 대비되는 모습이다. 코스피는 올해 들어서 6.4% 상승했다.
이에 따라 코스피와 코스닥지수의 격차는 1,500포인트를 넘어 16일 기준으로 1,536.7포인트까지 벌어졌다. 이는 2014년 7월 31일(1,539.80) 이후 2년 7개월여 만에 가장 크다.
코스닥시장의 부진에는 여러 요인이 영향을 미쳤다. 우선 최근 국내외 정치적 상황에 민감하게 반응한 종목이 많았다.
코스닥은 박근혜 전 대통령 정부 때 규제 완화 정책의 혜택을 받은 바이오 관련주들이나 중국 소비와 밀접한 종목의 시가총액 비중이 높다. 이 때문에 탄핵 정국과 사드 관련 중국의 경제적 보복조치에 직접적인 타격을 받았다.
지기호 케이프투자증권 연구원은 "박근혜 전 대통령 정부 관련 수혜주인 바이오·제약주들이 탄핵 정국을 거치면서 추진력을 잃은 데다 글로벌 기업들과의 경쟁에서도 밀리고 있다"고 지적했다.
정다이 메리츠증권 연구원은 "사드와 관련한 중국의 경제적 압력은 한국 여행상품 판매 금지, 보따리상 규제, 한한령 등 간접 규제를 통해 이뤄졌다"며 "이 때문에 주력 수출 업종보다는 화장품·의류·완구, 건강관리, 통신, 미디어·교육, 호텔·레저 등 업종의 수익률이 부진했는데 모두 코스닥 시장에서 시총 비중이 큰 업종들"이라고 설명했다.
최근 정치테마주들이 대부분 코스닥 종목이라는 점도 지수에 악영향을 미쳤다. 주요 대권 주자들 관련주들은 최근 정세 변화에 따라 급등락하면서 지수 왜곡 요인으로 작용하고 있다.
실제로 최근 코스닥지수의 등락 폭이 컸던 날은 기업들의 실적이나 경제 상황과 무관하게 대선 테마주들이 요동쳤던 때였다.
반기문 전 유엔 사무총장이 전격 대선 불출마를 선언한 다음 날인 2월 2일 코스닥지수는 전 거래일보다 1.71% 떨어져 올해 들어 가장 큰 폭으로 하락했다. 반기문 '테마주'들이 일제히 폭락했기 때문이다.
헌법재판소의 탄핵심판 선고가 있던 지난 3일에도 테마주들이 널뛰기 장세를 연출하면서 코스닥지수는 3월 들어 가장 높은 상승률(1.01%)을 나타냈다.
하지만 가장 큰 원인은 코스닥시장이 최근 글로벌 증시의 상승 동력으로 작용하는 경기 회복세와 수요 증가에서 소외돼 있다는 점이라고 전문가들은 진단했다.
대형 수출주들이 주도하는 유가증권시장과 달리 코스닥 종목들은 내수 위주이거나 바이오·제약 등 특정 분야에 몰려 있어 주가를 밀어 올릴 만큼의 실적 개선세를 나타내지 못하고 있다는 것이다.
류용석 KB증권 WM리서치부 시장전략팀장은 "현재 글로벌 시장의 이슈는 경기회복인데 바이오·제약·산업 신기술 등 코스닥의 주류업종은 인플레이션 주기와 거리가 멀다"며 "그에 비해 대형주는 경기 회복기에 (실적이) 올라오고 상대적으로 (주가도) 싸 보이게 돼 투자자들의 관심도 자연히 그쪽으로 쏠리게 된다"고 설명했다.
박희찬 미래에셋대우 경제분석팀장도 "최근 기업들의 이익은 정보기술(IT)이나 금융, 철강, 화학 등의 대형주 쪽에서 발생하고 있다. (투자할) 자금은 제한돼있으니 이익이 나는 기업 쪽으로 옮겨가는 것"이라며 "그러다 보니 코스닥의 중소형주는 약화하는 분위기"라고 설명했다.
코스닥 시장의 부진은 당분간 이어질 것이라는 의견이 주를 이룬다. 다만 차기 대통령 선거 이후 새 정부의 경제정책 윤곽이 드러나면 반등 가능성이 있다고 전문가들은 내다봤다.
지기호 연구원은 "바이오주가 코스닥시장의 활황을 이끌었던 2015년에 관련주로 몰렸던 펀드 자금이 최근 계속 빠져나오고 있다. 한동안은 그때의 거품이 꺼지는 과정이 이어질 것"이라며 "미국 금리 인상도 대기업 하도급을 많이 받는 코스닥 상장기업 특성상 조달비용 상승으로 이어져 부담으로 작용할 수 있다"고 말했다.
지 연구원은 "다만 코스닥지수의 전고점인 2015년 7월에서 2년 정도가 지나 당시의 후유증이 해소되는 시기가 곧 돌아온다"며 "차기 대통령이 중소기업과 4차산업 혁명 관련 업종 우대 정책을 구체적으로 내놓는 5월 이후, 늦어도 하반기부터는 반등이 가능할 것"이라고 전망했다.
박희찬 팀장도 "최근 코스닥시장의 조정 국면이 심하다고 볼 정도는 아니다. 환율이 떨어지고 있어 대형주의 이익이 감소할 가능성도 없지 않다"며 "또 주요 대권 주자들이 대기업보다는 중소기업 친화적인 정책을 내놓을 것이라는 시장의 기대감이 현실화한다면 코스닥지수도 반등할 수 있을 것"이라고 전망했다.
inishmore@yna.co.kr
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