"단통법 폐지돼도 통신사 비용부담 안 커"…통신주, 주가 잠잠(종합)

"단통법 폐지돼도 통신사 비용부담 안 커"…통신주, 주가 잠잠(종합)


(서울=연합뉴스) 배영경 기자 = 증권가는 23일 정부가 이동통신 단말장치 유통구조 개선법(단통법) 전면 폐지를 추진해도 이동통신사들의 마케팅 비용 부담은 크게 늘지 않을 것으로 내다봤다.
안재민 NH투자증권 연구원은 "이번 정책으로 통신사의 마케팅 비용이 일부 증가할 수는 있겠지만 그 폭은 크지 않을 것"이라며 업계 전반적으로 마케팅 경쟁이 안정화된 상황을 그 근거로 들었다.
그는 "최근에는 소비자들이 휴대전화를 통신사의 대리점이 아닌 삼성스토어, 애플스토어 같은 가두점이나 네이버, 쿠팡, 11번가와 같은 이(e)커머스 사이트에서 구매하는 비중이 늘었다"면서 "아울러 스마트폰 사양의 상향 평준화로 단말기 교체 수요가 줄어 통신사의 마케팅 비용이 상당히 안정화됐다"라고 설명했다.
실제 NH투자증권에 따르면 통신 3사의 마케팅 비용은 지난 2019년 5G 도입 초기에 가입자 모집 경쟁으로 7조7천100억원(직전 해 대비 13.2% 증가)으로 집계됐고 2021년에는 7조9천500억원까지 늘었으나 2022년 7조7천500억원, 지난해 7조6천300억원(추정치)으로 줄어들었다.
안 연구원은 "단말 시장의 경쟁이 안정화됐고 5G 보급률도 70%에 육박했으며 통신 3사 간의 경쟁보다는 알뜰폰 사업자(MVNO) 가입자로의 이탈이 더 많아진 상황이라 통신 3사 간의 경쟁이 벌어질 확률은 낮다"라고 밝혔다.
KB투자증권도 단통법 폐지에 따른 통신사들의 부담이 크지 않을 것으로 봤다.
김준섭 연구원은 "스마트폰 시장이 고가의 프리미엄 모델 중심으로 형성되면서 통신사의 보조금 집행 영향력은 제한적일 것"이라고 설명했다.
그는 삼성전자[005930]의 갤럭시 사례를 예시로 들어 "단통법 도입 직전인 2014년 출시됐던 갤럭시 S5의 출고가는 당시 86만8천원, 갤럭시 노트4는 95만5천원으로 현재 플래그십 단말기는 당시보다 약 42∼78% 비싼 수준"이라며 "통신사들이 예전처럼 공짜 단말기 프로모션 전략을 집행하기에는 용이하지 않다"라고 평가했다.
또 "통신사들이 마케팅에 활용할 수 있는 인공지능(AI) 및 빅데이터 솔루션을 공격적으로 도입하면서 과거 불특정 다수를 대상으로 집행하던 보조금 전략이 아니라, 수익성 높은 일부 고객에게 보조금 및 프로모션을 적용하는 전략으로 고도화했다"며 마케팅 비용 효율성이 높아진 점을 강조했다.
김아람 신한투자증권 연구원도 "통신 3사 모두 업황 둔화로 인한 수익성 감소에 대해 고민하고 있는데 (단통법 폐지에 따른) 기업과 소비자 간 거래(B2C) 마케팅 확대가 매력적인 선택지는 아닐 것"이라고 짐작했다.
그는 "단통법 폐지 여부와 그 구체적 내용이 결정되기까지는 시간이 필요할 것"이라며 "총선을 앞둔 만큼 단기적으로 통신업종 투자심리에 부정적 영향이 예상되지만, 당장 과도한 우려를 할 필요는 없다"라고 말했다.
실제 이날 증시에서 통신 3사의 주가는 비교적 잠잠한 모습을 보였다.
SK텔레콤(-0.71%)과 KT(-0.15%)는 전날 대비 1% 미만의 하락세를 나타냈고, LG유플러스는 오히려 전일 대비 0.41% 소폭 상승해 강보합세로 거래를 마쳤다.
ykbae@yna.co.kr
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