증권가 "삼성생명 실적 기대치 상회…주주환원 기대"

증권가 "삼성생명 실적 기대치 상회…주주환원 기대"


(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = 증권업계는 작년 4분기 '어닝 서프라이즈'를 기록한 삼성생명[032830]의 목표주가를 올리면서 추가 주주환원을 기대했다.
정준섭 NH투자증권[005940] 연구원은 21일 보고서에서 삼성생명 목표주가를 기존 8만7천원에서 9만9천원으로 상향한다고 밝혔다.
삼성생명의 작년 4분기 연결 지배 순이익은 4천456억원으로, 직전 분기 대비 6.3% 감소했으나 시장 컨세서스를 17% 상회했다.
CSM(보험계약마진)은 12월 말 12조2천억원으로, 전년(10조7천억원) 대비 14% 증가했다.
정 연구원은 "컨퍼런스콜에서 주주환원 관련 새로운 발표가 없었던 건 아쉽다"면서도 주주환원 여력은 충분하다고 짚었다.
작년 4분기 말 보험사의 자본 건전성을 가늠할 수 있는 K-ICS 비율이 220∼225%로 관리 목표 상단에 도달하고 있고, 해약환급금 준비금이 없어 배당가능이익도 충분하며, 향후 3년간 매년 CSM과 이익 성장이 예상되기 때문이라는 게 그의 설명이다.
그러면서 "아직 구체적인 정책이 확인되지 않았지만 기존보다 확대된 주주환원이 예상된다"며 "주요 금융지주만큼은 아니더라도 보유 자사주(10%) 일부 소각은 가능할 것"이라고 내다봤다.
정민기 삼성증권[016360] 연구원도 목표주가를 9만9천원으로 올리면서 "작년 하반기부터 수익성 높은 건강보험의 전략적 판매 기조 강화를 하고 있으며 1∼2월 건강보험 판매 실적을 고려하면 올해 연간 3조원 이상의 신계약 CSM 유입이 가능할 것"이라고 설명했다.
이어 "이번 실적설명회에서는 주당배당금(DPS)을 매년 전년비 확대하고 배당성향을 35∼45%의 범위에서 결정한다는 기존 수준이 유지됐다"면서도 업종 내 중장기 자본 활용 정책 차별화가 가능할 것으로 보며 오는 26일 밸류업 프로그램 확정 이후 추가 정책 구체화가 기대된다고 덧붙였다.
이병건 DB금융투자[016610] 연구원은 "거듭되는 질문에도 불구하고 자사주 매입 및 소각 등에 대해서는 정부의 밸류업 프로그램 발표 이후로 구체적 언급을 미뤘지만 삼성생명은 업계 내에서 안정적 현금 배당 증가 흐름 속에 자사주 매입 및 소각을 근시일 내 단행할 수 있는 유일한 회사"라며 목표주가를 9만9천원으로 상향했다.
norae@yna.co.kr
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