DB금투 "기아 1분기 실적, 작년 대비 부진…환율은 긍정적"

DB금투 "기아 1분기 실적, 작년 대비 부진…환율은 긍정적"


(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = DB금융투자[016610]는 28일 '피크 아웃' 우려가 제기되고 있는 기아[000270]의 1분기 실적이 작년 대비 부진할 것으로 전망했다.
김평모 DB금융투자 연구원은 이날 보고서를 내고 기아의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 증가한 25조2천636억원, 영업이익은 7% 감소한 2조6천832억원으로 예상했다. 이는 시장 컨센서스와 부합하는 수준이다.
김 연구원은 "내수판매 감소와 인센티브 증가와 같은 수익성에 부정적인 요인들이 전 분기에 이어 심화하며 전년 동기 대비 부진한 수익성이 예상된다"면서도 원화 약세 등 환율 효과와 북미 지역에서의 견조한 도매 판매로 10%대 영업이익률은 유지할 것으로 내다봤다.
그러면서 "수익성 관련 지표들이 악화하고 있지만 주요 지역의 수요가 안정적인 회복세를 보이고 있다는 점에 주목할 필요가 있다"며 미국과 유럽에서의 도소매 판매는 증가세를 이어가고 있다고 짚었다.
또 최근 원/달러 환율이 1,350원대까지 치솟는 등 원화 약세 심화도 실적에 긍정적 영향을 줄 것으로 봤다.
김 연구원은 "기존 전망치 대비 원화 약세가 심화하며 수익성에 긍정적인 요인들도 하나둘 증가하고 있다"며 "원화 약세를 감안해 올해 영업이익 추정치를 기존 대비 2% 상향한다"고 밝혔다.
목표주가는 지난해 4월 제시한 11만5천원에서 14만원으로 상향조정하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다.
김 연구원은 "시장 대비 보수적인 자사 추정치 기준 기아의 올해 선행 주가수익비율(PER)은 5.5배로 경쟁사들 평균인 6.6배를 밑돌고 있다"며 "기아는 배당금 증가와 자사주 소각 등 주주환원 정책을 지속적으로 확대할 계획이라 밸류에이션과 주주환원정책 확대만으로도 여전히 매력적인 구간"이라고 부연했다.
norae@yna.co.kr
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