삼성증권, 덴티움 목표가↓…"4분기까지 中 매출 부진 불가피"

삼성증권, 덴티움 목표가↓…"4분기까지 中 매출 부진 불가피"



(서울=연합뉴스) 황철환 기자 = 삼성증권[016360]은 임플란트 및 치과의료기기 제조업체 덴티움[145720]에 대한 목표주가를 9만원에서 8만원으로 하향했다고 11일 밝혔다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
정동희 연구원은 "3분기 매출액과 영업이익이 각각 782억원과 125억원으로 컨센서스(시장평균전망치)를 14.2%와 35.6%씩 하회했다"며 이같이 밝혔다.
그는 "내수 부진이 지속됐고, 수출에서도 경기부진과 (중국) 중앙집중식구매(VBP) 2차 대기 수요가 발생하면서 중국 매출이 285억원으로 전년 대비 42.1% 감소했다"고 분석했다.
이어 "영업 레버리지 회복이 지연되면서 영업이익률은 15.9%를 기록했다. 4분기까지 중국 매출 부진이 불가피하나, 러시아 선적 호조와 비용 통제 기조로 영업이익률 20%대 회복이 전망된다"고 말했다.
정 연구원은 "직전 추정 대비 덴탈 업종 투자 심리 악화로 글로벌 동종기업(peer) 멀티플이 9% 하락하면서 내년도 추정 상각전 영업이익(EBITDA)에 기반한 목표주가를 8만원으로 하향한다"고 말했다.
그는 "중국내 가장 중요한 지표로 볼 수 있는 글로벌 동종기업 스트라우만의 3분기 실적 발표를 보면 VBP 2차 시행을 앞두고 환자들의 시술연기 및 유통사 재고 축적 감소로 인한 매출감소가 확인됐고 내년 1분기까지 매출 둔화 가능성이 언급됐다"고 전하기도 했다.
덴티움의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 5만7천900원을 나타내고 있다.
hwangch@yna.co.kr
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