"제일모직, 안정적인 실적 개선세 지속"-KTB

KTB투자증권은 4일 제일모직에 대해 지난 4분기 부진한 실적에도 불구하고 실적 개선세는 지속되고 있다며 '매수' 추천했다. 목표주가는 11만5000원으로 유지.

지난 4분기 제일모직의 매출액과 영업이익은 각각 1조5808억원과 752억원으로 전년 동기 대비 14.3%와 39.8% 늘었으나 시장 예상치를 밑돈 것으로 나타났다.

박상현 KTB투자증권 연구원은 "연말 케미칼 부문의 재고조정과 시차적용 스프레드 악화, 원화 강세 영향으로 당사 추정치 대비 케미칼 부문의 매출과 영업이익이 각각 9.7%와 84.6%나 미달했다"며 "당초 예상보다 성과급 반영 규모가 100억원 가량 증가한 점도 실적 악화에 일조했다"고 설명했다.

실망스러운 4분기 실적으로 인해 주가 조정 가능성이 있으나 실적 개선 추세가 지속될 전망이어서 조정 시 매수전략이 유효하다는 판단이라고 박 연구원은 조언했다.

그는 "연초 이후 케미칼 수요 증가와 스프레드 개선 반전이 예상돼 1분기 매출과 영업이익이 각각 직전 분기 대비 1.1%와 4.2% 증가할 것으로 예상된다"며 "지난해 3분기를 바닥으로 실적 개선 추세가 지속될 것으로 전망된다"고 전했다.

이어 "올해 신규 TV 편광필름 공급이 3월부터 본격화될 전망인데다 2차 전지 분리막, 능동형발광다이오드(AMOLED) 재료 시장진입에 대한 기대감 등 투자 모멘텀이 존재해 조정 시 매수 전략이 유효하다"고 덧붙였다.

한경닷컴 노정동 기자 dong2@hankyung.com




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