"신세계, 백화점 업황 양호…하반기부터 영업익 개선"-메리츠

메리츠종금증권은 16일 신세계에 대해 "연결기준 1분기 매출액과 영업이익은 각각 1조4500억원과 944억원을 기록해 시장 기대치를 충족할 전망"이라며 적정주가를 기존 30만원에서 36만원으로 상향조정했다.

이 증권사 양지혜 연구원은 "별도기준 1분기 실적은 백화점의 호실적에도 불구하고 인천점 이탈과 온라인 사업의 통합법인 이관으로 매출과 영업이익이 감소할 것"이라며 "연결 자회사인 신세계DF도 신규 공항 면세점 추가로 영업이익 감소가 예상된다"고 전망했다.

다만 "신세계인터내셔날의 호실적이 신세계DF의 이익 감소폭을 완화시켜 줄 것"이라고 덧붙였다.

양 연구원은 "명품과 리빙 카테고리 중심으로 백화점 업황이 양호하며 시내 면세점의 호실적을 반영해 투자의견 '매수'를 유지한다"며 "올해 상반기까지 외형 고성장 대비 수익성 개선은 제한적이겠지만 하반기부터 영업이익이 개선되면서 점진적인 주가 상승이 예상된다"고 내다봤다.

강경주 한경닷컴 기자 qurasoha@hankyung.com